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芳烃早报总结（2023年2月10日）

核心内容概述

本报告由银河期货有限公司能化投资研究部研究员隋斐撰写，涵盖PTA、MEG、PF及EB四个芳烃相关品种的市场情况、重要资讯及交易策略，为投资者提供市场分析与操作建议。

市场情况总结

PTA

• 期货价格：PTA2305主力合约昨日日盘收于5620元/吨（-0.07%），夜盘收于5512元/吨（-1.92%）。
• 现货价格：主港基差为05-40元/吨，维持平稳；3月MOPJ现货商谈价在702美元/吨附近；PX估价为1052美元/吨CFR，较上一日微涨1美元/吨。

MEG

• 期货价格：EG2305主力合约昨日日盘收于4168元/吨（-0.57%），夜盘收于4124元/吨（-1.06%）。
• 现货价格：MEG现货基差在05合约减90-95元/吨附近；上午成交价在4085-4100元/吨；3月下期货基差在05合约贴水25-30元/吨。

PF

• 期货价格：PF2304主力合约昨日日盘收于7268元/吨（-0.27%），夜盘收于7160元/吨（-1.49%）。
• 现货价格：江浙地区半光1.4D直纺涤短商谈价在7200-7350元/吨；福建主流价在7300-7400元/吨；山东、河北主流价在7300-7450元/吨送到。

EB

• 期货价格：EB2303主力合约昨日日盘收于8367元/吨（-0.2%），夜盘收于8264元/吨（-1.23%）。
• 现货价格：江苏苯乙烯自提均价为8335元/吨，环比平稳；华东纯苯现货均价为6925元/吨，环比上涨20元/吨。

重要资讯汇总

PTA

• 聚酯负荷：国内大陆地区聚酯负荷为76%，周环比上涨9%。
• PTA开工率：中国大陆PTA开工率为75.6%，周环比下降0.3%。
• 供应预期：上游PX装置计划重启，广东石化新装置即将投产，供应预期提升。

MEG

• 乙二醇开工率：中国大陆乙二醇整体开工负荷为61.47%，较上期下降0.93%。
• 煤制乙二醇：开工负荷为59.04%，较上期上升2.85%。
• 装置动态：山西阳煤寿阳20万吨煤制乙二醇装置计划3月中旬重启；内蒙古新杭能源40万吨合成气制MEG装置因更换催化剂，负荷下降至5-6成；黔希煤化工30万吨乙二醇装置计划2月底开始检修。

PF

• 涤丝产销：江浙涤丝产销整体偏弱，至下午3点半平均估算在3-4成；直纺涤短平均产销为58%。

EB

• 苯乙烯开工率：截至2月9日，我国苯乙烯开工率为76.43%，周环比下降2.88%。
• 下游开工率：EPS开工率44.39%，周环比上升11.51%；PS开工率65.8%，周环比上升2.8%；ABS开工率86.17%，周环比下降2.31%。
• 装置动态：广东石油80万吨苯乙烯装置已于2月上旬投料试车；淄博峻辰50万吨装置计划于3月20日投料试车。

交易策略分析

PTA

• 供应预期：上游PX装置重启及广东石化新装置投产，国内供应预期提升。
• 需求与库存：元宵节后聚酯负荷提升，但PTA高开工率导致累库格局仍存，一季度累库压力大。
• 价格预期：PTA加工费估值偏低，短期价格预计震荡偏弱。

MEG

• 供应预期：部分检修装置计划重启，国内供应小幅回升。
• 需求与库存：元宵节后下游复工，但港口库存累库较历史同期偏高，一季度仍面临累库压力。
• 价格预期：价格预计震荡偏弱。

PF

• 需求与库存：短纤工厂开工偏高，但产销偏弱；下游纯涤纱开工逐渐回升，刚需采购。
• 价格预期：短纤加工费估值偏低，若需求好转，加工费有抬升空间。

EB

• 供应与利润：非一体化装置利润尚可，生产企业开工率偏高；下游利润收缩，成品库存较高。
• 库存情况：苯乙烯主港库存延续累库。
• 价格预期：价格预计震荡偏弱。

其他信息

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