20251109-华联期货-鸡蛋周报_市场情绪回暖_蛋价短期存支撑_29页_6mb

华联期货鸡蛋周报总结

市场概况

• 情绪回暖：受“双11”消费节点拉动，终端走货加快，蛋价止跌企稳。
• 现货价格：主产区均价2.91元/斤，较上周下跌0.7%，生产成本支撑底部。

供应端

• 存栏量：10月在产蛋鸡存栏13.11亿只，环比降0.15%，同比增8.89%，仍处五年均值高位。
• 淘汰情况：双节后需求疲软，淘汰鸡出栏量、出栏日龄环比增加，供应缩紧趋势明显。
• 补栏：蛋价低位抑制补栏，产能去化不及预期，新开产蛋鸡数量预计持续减少。

需求端

• 终端：电商促销活动提升走货速度，但需求整体疲软，旺季不旺特征显著。
• 季节性：鸡蛋消费呈现季节性周期，价格波动主要受需求端影响。

成本端

• 饲料成本：玉米、豆粕价格波动影响饲料成本，饲料比价处于高位。
• 养殖利润：蛋鸡养殖持续亏损，生产成本倒逼养殖端惜售及淘汰老母鸡。

策略建议

• 主力合约：低位宽幅震荡，建议参考区间3000~3300运行。
• 期权策略：卖出虚值看涨期权。
• 核心风险：养殖端加速淘汰、需求超预期好转。

其他分析项

• 产业链结构：上游饲料、育种，中游加工、销售，下游商超、饭店、食品深加工。
• 关键图表项：在产存栏、淘汰鸡出栏量、基差、价差、成本线等。