20170505-兴业证券-兴证策略A股第18周复盘周记_监管压力_市场略淡_12页_967kb

A股第18周市场复盘总结

核心内容概述

本报告为兴业证券研究所于2017年5月5日发布的A股第18周市场复盘，分析了金融去杠杆背景下A股市场的涨跌幅及交易数据变化，同时对市场趋势、板块表现和行业动向进行了深入探讨。

主要观点

• 市场整体表现：金融去杠杆背景下，投资者风险偏好下降，倾向于选择避险板块，如大金融和上证50等。市场整体呈现震荡态势，交易活跃度有所降低。
• 板块表现分化：以家电为代表的消费板块表现较好，而以国防军工为代表的板块则表现较差，显示市场偏好风险防御型资产。
• 交易数据下降：整体市场成交额和换手率较上周均有明显下降，反映出市场情绪偏谨慎。
• 行业交易热度变化：电力板块因央企混改预期保持热度，而建材等周期性板块因经济预期和房地产调控影响，交易热度有所下降。
• 市场流动性收紧：金融去杠杆对金融市场流动性造成影响，导致投资者对风险资产偏好降低。

关键信息

1. A股市场涨跌幅复盘

• 主要板块指数变化：

  • 上证50本周涨幅为 $-1.27%$，与上周相比下降 0.48%。
  • 深证成指本周涨幅为 $-2.05%$，与上周相比下降 0.77%。
  • 上证综指本周涨幅为 $-1.64%$，中小板综指为 $-1.52%$，创业板指为 $-1.76%$。
  • 近1个月以来，涨幅最大的为上证50（$-2.67%$），最小的为中小板综（$-6.95%$）。
  • 近3个月以来，涨幅最大的为沪深300（$0.54%$），最小的为上证180（$-3.26%$）。

• 中信一级行业涨跌幅：

  • 本周涨幅前三位：家电（1.22%），建材（0.66%），建筑（-0.36%）。
  • 本周涨幅后三位：国防军工（-5.60%），煤炭（-3.29%），有色金属（-3.17%）。
  • 1个月维度：涨幅前三位为家电、电力及公用事业、食品饮料；跌幅前三位为国防军工、餐饮旅游、有色金属。
  • 3个月维度：涨幅前三位为家电、食品饮料、电子元器件；跌幅前三位为国防军工、农林牧渔、石油石化。

2. A股市场交易数据复盘

• 主要板块交易数据：

  • 本周全部A股成交额为17,213亿，较上周下降20.49%。
  • 本周换手率为3.99%，较上周下降0.90%。
  • 成交额降幅最大的板块指数为上证综指（22.36%），其次为全部A股（20.49%），中小板（20.04%），创业板（17.8%）。
  • 换手率降幅最大的板块指数为创业板（25.85%），其次为上证综指（24.05%），全部A股（22.72%），中小板（22.42%）。

• 中信一级行业交易数据：

  • 本周成交额最高的三个行业为电力及公用事业（1445亿），机械（1378亿），建筑（1179亿）。
  • 本周成交额最低的三个行业为餐饮旅游（64亿），石油石化（174亿），煤炭（148亿）。
  • 本周换手率最高的三个行业为建材（10.69%），建筑（5.89%），基础化工（5.51%）。
  • 本周换手率最低的三个行业为银行（0.45%），石油石化（0.66%），煤炭（2.30%）。

结论与建议

• 在金融去杠杆持续影响下，市场整体呈现避险情绪，资金更倾向于配置业绩稳定、风险防御性强的板块。
• 消费板块如家电表现优于其他行业，而周期性板块如建材、煤炭等表现不佳。
• 市场流动性趋紧，投资者情绪偏谨慎，交易活跃度下降。
• 建议关注有业绩支撑的消费板块，同时警惕流动性风险和高风险偏好板块的回调风险。

联系方式

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  • 港股机构销售服务团队：丁先树、王文洲、郑梁燕、陈振光、周围、孙博轶

附注

• 报告数据来源：Wind，兴业证券研究所
• 投资评级标准基于相对市场表现，分为推荐、中性、回避；公司评级分为买入、增持、中性、减持。
• 本报告不构成投资建议，仅供信息参考，投资者应自行判断。