20240421-华联期货-纯碱玻璃周报_纯碱博弈供应收紧_玻璃跟随上涨_26页_1mb

华联期货纯碱玻璃周报总结

纯碱市场分析

• 库存动态：截至2024年4月18日，全国纯碱厂家总库存8909万吨，环比减少0.4万吨，跌幅0.4%。轻质库存3632万吨，重质库存5277万吨。
• 供应情况：本周纯碱产量7.137万吨，环比增加0.075万吨，涨幅1.06%。
• 需求表现：中国纯碱企业出货量7.353万吨，环比增长349.4%，出货率高达103.03%，环比提升24.2个百分点。
• 市场观点：现货市场产销平衡，厂家订单充足。近期，市场对个别碱企新产能的质疑以及夏季检修预期抬高了纯碱价格，推动市场走强。短期供应博弈可能引发市场波动，预计纯碱价格延续偏强走势，需关注盘面走强带来的补库需求和期现共振。

玻璃市场分析

• 库存动态：全国浮法玻璃样本企业总库存5.9196亿重箱，环比减少117.8万重箱，跌幅1.95%。折库存天数为24.4天，较上期减少0.4天。
• 供应情况：本周产线无变化，行业平均开工率84.21%，环比下降0.19%，产能利用率85.68%，环比下滑0.23%。产量122.05万吨，环比下滑0.27%，同比增幅8.65%。利润方面，玻璃各工艺利润普遍回升：天然气工艺利润环比+24元/吨，煤制气工艺+15元/吨，石油焦工艺+17元/吨。
• 需求表现：深加工企业订单排产天11.3天，环比下降8%；终端消费依然偏弱，但补库需求有所释放。
• 市场观点：玻璃市场产销率转弱，去库放缓。原料纯碱走强带来成本支撑，叠加市场轮动上涨逻辑，盘面出现低位反弹。短期内供需关系未有显著改善，供应压力限制了价格上涨空间。总体来看，玻璃在成本支撑和交易逻辑推动下仍有反弹可能，但上涨空间有限。

产业链结构

• 纯碱产业链：上游为天然碱矿、原盐、合成氨、石灰石和氯化铵；中游涉及轻碱/重碱等产品；下游主要应用于农业、玻璃、洗涤剂等领域。
• 玻璃产业链：上游包括纯碱、石英砂、石灰石等辅料；中游为平板玻璃及深加工；下游主要用于房地产、汽车、电子电器等行业。天然气、煤制气和石油焦为主要燃料类型。

交易提示

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