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晨会集萃总结

核心内容

本次晨会集萃涵盖多个行业分析、市场数据、政策动态及投资建议，旨在为投资者提供全面的市场洞察和投资方向。重点内容包括固收、海外、电子、通信、农业、银行、医药、汽车等领域的分析。

主要观点

固收

• 50号文点评：地方融资监管升级，但“前门”仍开放，强调城投债投资需对平台进行筛选，优先考虑平台的公益性及所属政府的债务压力。
• 银行板块：预计4月新增贷款1.25万亿，同比与环比均大增，推荐四大行，认为其受益于市场利率上升及监管影响小。

海外

• 苹果公司：FY17Q2营收为529亿美元，高于预期；上调TP至175美元，认为其长期“剃刀刀片”模式将推动智能家居生态圈发展。
• 吉利德科学：1Q17业绩不达预期，丙肝药物销售下滑，但HIV药物销售增长显著，预计未来将成为公司重点方向。

电子

• 苹果产业链：坚定推荐，认为iPhone8将如期发布，产业链上游公司全年业绩不受影响，推荐歌尔股份。
• 大禹节水：与大兴安岭农垦签订近90亿元框架协议，订单放量可期，预计2017年新增订单总额25亿元，推荐其为“买入”标的。

通信

• 量子计算机：中科院发布光量子计算机，计算能力远超传统计算机，倒逼量子通信产业应用，推荐科大国盾、九州量子等。

农业

• 高效节水农业：市场规模有望达1000亿元，推荐大禹节水，预计2017年归母净利润为1.5亿元，EPS为0.47元，目标价27元。

医药

• 原料药行业：VA、VE价格下行，但VD3存在提价预期，推荐花园生物，预计2017年归母净利润为1.5亿元，EPS为0.47元。

汽车

• 新能源车：第四批目录延续前期趋势，推荐金马股份，关注物流车放量及新能源乘用车产业链。
• 新泉股份：通过可转债解产能瓶颈，预计2017-2018年EPS分别为1.50元、2.24元，维持“买入”评级。

关键信息

市场数据

• 上证综指：3135.35，下跌0.27%。
• 沪深300：3413.13，下跌0.39%。
• 中证500：6197.48，下跌0.3%。
• 创业板指：1840.45，下跌0.56%。
• 国债指数：160.66，持平。

宏观数据

• 工业：2017年2月为6.3%，3月为7.6%。
• 出口：2017年2月为-1.3%，3月为16.4%。
• 进口：2017年2月为38.1%，3月为20.3%。
• 贸易顺差：2017年2月为-91亿美元，3月为239亿美元。
• 投资：2017年2月为8.9%，3月为9.2%。

金融数据

• 新增贷款：预计4月新增1.25万亿元，不含票据贴现为1.5万亿元。
• M2：2017年4月为11.1%，较2017年3月增长0.5%。
• 银行板块：当前估值处于历史底部，建议逐步配置，推荐平安、南京、贵阳等。

行业公司

• 天健集团：一季度业绩超预期，各业务发展提速，预计全年净利润增长。
• 白云机场：T2免税区启动招标，首年保底销售额3.47亿元，预计2018年增量收入贡献为4.9亿元。
• 南玻A：地产需求带动全年业绩增长，给予“买入”评级。

重点推荐股票

风险提示

• 固收：地方融资监管升级可能影响非市场化融资渠道。
• 海外：苹果的销售表现及服务业务增长存在不确定性。
• 医药：原料药价格波动及政策调控可能影响需求。
• 银行：经济超预期下行可能导致资产质量恶化。
• 电子：苹果供应链调整及市场预期变化可能影响业绩。
• 通信：量子计算机的普及可能带来技术挑战。
• 汽车：新能源补贴政策调整可能影响市场表现。
• 政策风险：地方债务问题及行业监管变化可能影响投资策略。

总结

本次晨会集萃全面覆盖了多个行业，提供了详尽的市场分析、政策解读及投资建议。重点关注固收、海外、电子、通信、农业、银行、医药、汽车等领域的动态，强调政策导向及市场趋势对行业的影响。推荐股票覆盖多个板块，重点关注具备高成长性及行业领先地位的公司，同时提醒投资者注意相关风险。