20170504-兴业证券-晨会纪要_16页_1mb

市场数据与投资建议总结

一、核心市场数据

1. 国内主要指数表现

• 上证综指：指数为3135，1日-0.3%，5日0.0%，本年0.0%
• 深证成指：指数为10184，1日-0.4%，5日0.2%，本年-0.8%
• 创业板指：指数为1840，1日-0.6%，5日1.2%，本年-6.3%
• 中小板指：指数为6593，1日-0.4%，5日0.0%，本年1.3%
• 沪深300：指数为3413，1日-0.4%，5日-0.8%，本年2.1%
• 中证500：指数为6197，1日-0.3%，5日0.6%，本年-2.0%

2. 表现最好前五行业

• 国防军工：指数1551，1日0.3%，5日-3.4%，本年-2.3%
• 通信：指数2715，1日0.2%，5日1.1%，本年-7.1%
• 商业贸易：指数4691，1日0.2%，5日1.1%，本年-9.7%
• 食品饮料：指数8138，1日0.2%，5日-2.0%，本年8.0%
• 交通运输：指数2862，1日0.1%，5日1.4%，本年3.6%

3. 表现最差前五行业

• 钢铁：指数2674，1日-1.3%，5日1.1%，本年2.4%
• 公用事业：指数3002，1日-1.2%，5日1.3%，本年3.3%
• 休闲服务：指数5312，1日-1.2%，5日-2.2%，本年-6.5%
• 房地产：指数4753，1日-0.9%，5日-1.5%，本年-3.2%
• 采掘：指数3275，1日-0.6%，5日0.4%，本年-5.4%

4. 主要周边市场

• 恒生指数：24696，1日0.3%，5日2.3%，本年11.5%
• 恒生红筹：3915，1日-0.7%，5日-0.2%，本年8.7%
• 日经225：19446，1日0.7%，5日1.9%，本年-0.8%
• 道琼斯：20958，1日0.0%，5日-0.1%，本年5.4%
• 标普500：2388，1日-0.1%，5日0.0%，本年5.8%
• 纳斯达克：6073，1日-0.4%，5日0.8%，本年11.9%
• 德国DAX：12528，1日0.2%，5日0.5%，本年8.0%
• 法国CAC：5301，1日-0.1%，5日0.4%，本年8.6%
• 富时100：7235，1日-0.2%，5日-0.6%，本年0.8%

5. 主要外汇商品

• 美元指数：99.0878，1日0.2%，5日0.1%，本年-3.7%
• 美元-人民币：6.8972，1日0.0%，5日0.1%，本年-0.7%
• 美元-日元：112.7500，1日0.7%，5日1.5%，本年-4.1%
• 欧元-美元：1.0885，1日-0.4%，5日-0.2%，本年4.1%
• 英镑-美元：1.2866，1日-0.6%，5日0.1%，本年4.8%

---

二、主要投资策略与推荐

1. 策略观点

• 金融监管压力仍在半途：保险成为下一个关注点，建议保持防御型配置。
• 推荐“红旗招展”：大银行、大保险、军工板块。
• 白马孕育：消费白马（医药消费、品牌家居、品牌白酒、商贸零售）和技术白马（消费电子、新能源汽车）。
• 黑马反转：机场、航运、电解铝、氢氧化锂、耐材等中观景气度良好的行业。
• 主题投资：新能源汽车（行业景气度持续向好）、地方国改（云南、山西、天津等地）、“一带一路”（峰会倒计时半个月）。

2. 行业观点

交通运输

• 白云机场（600004）：增持，净利润增速创新高，枢纽定位提升带来长期利好。
• 业绩亮点：16年全年完成航班起降43.52万架次、旅客吞吐量5,973.72万人次、货邮吞吐量165.16万吨，同比分别增长6.2%、8.2%、7.4%。
• 投资建议：预计2017-2018年EPS分别为1.33、1.00元，PE为12、16倍，维持增持评级。

银行

• 贵阳银行（601997）：增持，资产和负债规模增速行业领先，资产质量仍需观察。
• 杭州银行（600926）：增持，息差收窄，资产质量改善。
• 投资建议：预计2017年EPS为1.72元，PE为12.26倍，维持增持评级。

轻工制造

• 欧派家居（603833）：增持，定制家居龙头，渠道布局业内领先。
• 宜华生活（600978）：买入，泛家居产业布局完善，外销业务增长显著。
• 美克家居（600337）：增持，门店升级提振同店销售，预计加大开店力度。

汽车

• 上汽集团（600104）：买入，新品周期推动盈利增长，新品矩阵有望带动业绩提升。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为3.12、3.39、3.76元，维持买入评级。

电力设备及新能源

• 电动汽车目录发布：2017年第四批目录发布，共453款入围，其中客车占比最高。
• 投资建议：推荐天齐锂业、赣锋锂业、中材科技、沧州明珠等龙头企业，以及宏发股份、国轩高科、科达利等核心零部件企业。

---

三、风险提示

• 宏观经济不景气、经济下滑、空难等不确定事件、时刻拓展不达预期、资产质量波动、业务整合不及预期、原材料价格波动、新品销量不及预期、项目进度不及预期、生态圈合作不达预期、内部管理风险。

---

四、新股发行信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
300657	弘信电子	2600.00	-
603855	华荣股份	8277.00	-
300652	雷迪克	2200.00	15.88
603501	N韦尔	4160.00	7.02
300643	万通智控	5000.00	4.30

---

五、兴业证券近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
王婉婷	美克家居点评: 门店升级提振同店	家具	增持	2017-05-03
王晓明	好想你调研报告-百草味3月恢复高增长	食品综合	买入	2017-05-03
颜言	盐津铺子调研报告	食品综合	增持	2017-05-03
陈永	华帝股份调研纪要	小家电	增持	2017-05-03
孙修远	白云机场(600004)16年报&17年1季报点评	机场	增持	2017-05-03
曾韬	电动汽车2017年第四批目录发布	电力设备	推荐	2017-05-03
翟伟	新品周期推动盈利确定性增长	汽车	买入	2017-05-03
段涛涛	资产快速扩张 未来业绩可期	银行	增持	2017-05-03
孟杰	中国中冶: 冶金订单实现翻番，收入端增速持续改善	其他工程	增持	2017-05-03

---

六、投资评级说明

投资评级	说明
推荐	行业或公司相对表现优于市场
中性	行业或公司相对表现与市场持平
回避	行业或公司相对表现弱于市场

---

七、联系方式

机构销售经理

地区	联系方式
上海	邓亚萍，021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
北京	丁先树，18688759155，dingxs@xyzq.com.hk
深圳	朱元彧，0755-82796036，zhuyy@xyzq.com.cn
国际	刘易容，021-38565452，liuyirong@xyzq.com.cn

投资咨询

• 网址：www.xyzq.com.cn
• 法律声明：本报告仅供客户使用，未经授权不得复制或转载。

---

八、分析师声明

• 本人具有证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具报告。
• 本报告反映本人的研究观点，不构成买卖建议。

---

九、版权与使用声明

• 本报告版权归兴业证券所有，未经授权不得使用或转载。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。