20161129-华融证券-银行业周报_表外业务更规范_投贷联动资金需表内_24页_1mb

银行业周报总结（2016.11.21-2016.11.25）

核心内容概述

本周银行业主要围绕表外业务规范化、科创企业投贷联动政策、以及公司动态展开。银监会与央行分别发布多项政策，推动银行业向更稳健、更透明的方向发展。同时，多家大型银行在战略布局和业务拓展方面取得进展，显示出银行业在适应经济环境变化和监管要求方面的积极应对。

主要观点与关键信息

一、行业动态

1. 个人银行账户分类管理要求重申

   • 央行发布银发[2016]302号文件，明确Ⅱ、Ⅲ类账户的开立、变更和撤销规则。
   • Ⅱ类户和Ⅲ类户在资金限额、绑定账户验证、身份核验等方面有严格规定。
   • 银行需在2016年12月底前完成系统接口开发和修改，以符合新规要求。

2. 《商业银行表外业务风险管理指引》发布

   • 银监会发布新指引，强调对表外业务的风险管理、分类管理、信息透明等原则。
   • 表外业务包括担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类及其他类。
   • 新指引有助于银行表外业务的规范化，防止盲目扩张，促进银行业的健康发展。

3. 科创企业投贷联动政策明确

   • 银监会明确银行开展科创企业投贷联动不得使用非表内资金。
   • 投贷联动旨在解决科创企业融资难、融资贵、信息孤岛等问题。
   • 试点机构需设立科技金融专营机构，建立风险分担机制，推动银行差异化经营。

二、公司动态

1. 农业银行拟出资100亿元设立资产管理子公司

   • 农银资产管理有限公司拟成立，注册资本为100亿元，由农行100%持股。
   • 该子公司将专注于债转股业务，响应国务院关于市场化债转股的政策。
   • 农行表示已为债转股政策落地做好准备，将积极参与。

2. 交通银行成立卢森堡分行

   • 交行卢森堡分行正式挂牌成立，标志着其在欧洲布局进一步加强。
   • 卢森堡是重要的金融中心，拥有良好的金融环境和国际人才资源。
   • 交行将通过卢森堡分行拓展企业融资和财富管理平台，助力国际化战略。

3. 上海银行获准筹建消费金融子公司

   • 上海尚诚消费金融股份有限公司拟设立，注册资本10亿元，上海银行持股38%。
   • 消费金融公司是上海银行零售业务战略的重要组成部分。
   • 此前上海银行已提出成立金融租赁子公司，但调整为优先推进消费金融公司。

三、行情回顾

• 截至2016年11月25日，沪深300指数上涨3.04%，银行业指数（中信）上涨4.16%，跑赢沪深300指数1.12个百分点。
• 行业整体表现优于市场，显示出市场对银行业未来发展的信心。

四、投资策略

• 2016年三季度银行业基本面稳中向好，利润增速放缓但符合预期。
• 银行资产质量趋稳，不良贷款率1.55%，较年初提升6bps。
• 非息收入增长加快，同比增速21.39%，非息收入占比26.38%，有助于降低收入波动风险。
• 债转股政策和地方AMC放开有助于释放银行风险，提升资产质量。
• 表外理财纳入MPA考核，限制表外盲目扩张，对城商行影响较大，但有利于行业整体规范发展。
• 三季度经济复苏初现，银行估值提升空间打开，维持行业“看好”评级。

五、风险提示

• 信用风险、投资风险、汇率风险是主要风险因素。
• 投资建议：维持行业“看好”评级，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。

总结

本周银行业在政策层面持续推进规范化和风险防控，特别是在表外业务管理和科创企业投贷联动方面。同时，多家银行在拓展业务和国际化布局上取得进展，显示出银行业在适应市场和政策变化方面的灵活性和前瞻性。整体来看，银行业基本面稳健，非息收入增长有助于增强抗风险能力，投资策略保持乐观，但需关注潜在风险因素。