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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月4日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2022年3月4日发布的晨会纪要，主要分析了国内市场与国际市场近期的走势、行业动态及宏观经济情况，旨在为投资者提供市场研判和操作建议。

国内市场分析

股指表现

• 沪深股指延续宽幅震荡整理，高开低走，全天围绕前一日收盘价波动。
• 成交量重回万亿，但市场量价出现明显背离，显示投资者信心不足。
• 油气板块、港口航运和煤炭板块表现活跃，涨幅居前。
• 半导体元器件、固态电池和东数西算板块整体调整，个股跌多涨少。

市场环境

• 俄乌战争升级引发全球资本市场动荡，避险情绪上升，原油价格创14年新高。
• 美联储主席支持三月加息25基点，对一次性升息50基点持开放态度，美股强劲反弹。
• 全球多国实施新冠病毒群体免疫，经济滞涨与货币紧缩担忧不减，量化宽松周期转向。
• 国内建设中国特色资本市场，金融业改革加速，但市场缺乏增量资金，资金面失衡。

技术面分析

• 新年伊始股指连续调整，创业板指数加速下挫并跌破中短期均线，对市场人气造成较大负面影响。
• 节前股指创年内新低，市场信心受挫，投资者趋于谨慎。
• 节后股指震荡反复，板块缺乏持续性，市场整体仍呈底部震荡格局。
• 预期短期股指仍将围绕短期均线宽幅震荡，应关注创业板指动向，把握节奏，控仓精选个股。

行业动态与点评

碳排放统计核算改革

• 国家统计局强调加快推进碳排放统计核算等改革任务，服务高质量发展。
• 改革内容包括高质量发展综合绩效评价、碳排放统计核算、共同富裕统计监测、数字经济统计核算等。

电力现货市场建设

• 国家发改委、国家能源局下发通知，要求加快电力现货市场建设。
• 第一批试点地区2022年开展长周期连续试运行，第二批试点地区6月底前启动。
• 用户侧需全面参与电力现货市场交易，购电曲线按典型用电曲线确定，偏差电量分开核算并按现货价格结算。

宏观经济数据

1. 工信部召开视频会议，强调一季度工业稳增长，重点保障汽车、集成电路等产业链供应链畅通。
2. 三部门规范非学科类校外培训，要求明码标价、公开信息，禁止虚假宣传和违规学科培训。
3. 国家邮政局发布数据，2月中国快递发展指数同比提升21.4%，服务质量和发展能力指数均有显著增长。
4. 中汽协数据显示，2月汽车行业销量166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%；1-2月累计销量419.6万辆，同比增长5.7%。

国际市场分析

美国经济数据

• 上周初请失业金人数降至21.5万人，为年初以来最低。
• 持续申请失业救济人数保持在147.6万人，与前值持平。

非制造业PMI

• 美国2月ISM非制造业PMI为56.5，创去年2月以来新低，预期61，前值59.9。

国际股指与大宗商品

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总结

综上所述，当前国内市场整体呈现震荡整理态势，板块轮动频繁，缺乏持续性热点，市场信心不足。国际市场受地缘政治和经济数据影响，出现分化，原油价格因俄乌冲突而上涨，但美股整体表现较强。国内政策持续推动资本市场改革，但市场仍受资金面制约，需关注创业板指动向及政策变化对市场情绪的影响。