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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

2022年2月15日的晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济以及国际市场展开分析，重点探讨了A股市场的走势、行业价格变动、政策动向及全球市场影响。

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国内市场分析

主要观点

• 股指表现：周一沪深股指缩量震荡调整，整体小幅下跌，市场活跃度下降。
• 板块轮动：新冠医疗、旅游酒店、CRO等板块表现活跃，而大金融、地产和数字货币板块出现补跌，对市场人气造成较大影响。
• 成交量：全天两市成交量0.86万亿，较前期明显萎缩，显示投资者信心不足。
• 技术面：创业板指数加速下挫并跌破中短期均线，对市场情绪产生负面影响。市场整体仍处于空头排列状态，短期预计维持宽幅震荡。

关键信息

• 市场情绪：受外围市场大跌影响，A股延续弱势震荡，市场做空力量不减。
• 政策影响：国家明确建设中国特色资本市场，央行维持稳健货币政策，IPO常态化但产业资本减持意愿不减。
• 资金面：南向资金持续流出，A股市场资金面失衡，增量资金不足，市场以存量资金为主。

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行业动态与点评

水泥行业

• 涨价趋势：多地水泥企业相继发布调价函，涨价范围不断扩大，包括安徽、广东、云南、重庆、湖南等地。
• 原因分析：原材料价格上涨及市场行情变化是主要推动因素。

邮政行业

• 政策方向：国家邮政局强调深化农村物流体系建设，强化与电商、微商等上游平台联动协同。
• 发展目标：推动服务分层、产品分类，稳定服务价格，丰富产品种类，发展冷链、供应链等新业务。

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宏观经济动态

1. 海南自贸港政策调整：财政部等三部门扩大“零关税”商品范围，涵盖文体旅游业设备，并允许公立医院、科研院所等适用该政策。
2. 国家应急体系规划：国务院提出发展安全应急产业集聚区，支持企业做强做优，推动军工技术向应急领域转移。
3. 乘用车市场表现：1月乘用车零售量209.2万辆，同比下降4.4%，环比下降0.6%；新能源乘用车销量同比增长132%，但环比下降27%。
4. 住建部与海南合作：双方将深化工程建设项目审批制度改革，推动城乡建设绿色发展。

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国际市场动态

主要指数与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	34738.06	34566.17	-0.49
SPX.GI	标普500	4418.64	4401.67	-0.38
IXIC.GI	纳斯达克指数	13791.15	13790.92	-0.01
CL.NYM	NYMEX原油	93.9	94.78	1.80
GC.CMX	COMEX黄金	1860.6	1873.1	1.68
CA.LME	LME铜	9830	9851	-0.10
S.CBT	CBOT大豆	1585.75	1571.25	-0.74

主要观点

• 日本央行：实施无限买入指定收益率国债，抑制利率上升，这是自2018年以来的第三次限价操作。
• 韩国ICT出口：1月出口额达196.5亿美元，同比增长20.7%，创历史新高，对华出口规模最大。
• 全球市场：美股因美联储加息预期而宽幅震荡，国际原油价格创七年新高，大宗商品价格波动加剧。

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总结

本次晨会重点分析了A股市场的弱势震荡状态，指出大金融和地产板块的补跌对市场信心造成打击。同时，水泥行业价格持续上涨，邮政行业政策推动农村物流体系建设，显示政策对行业发展的支持。宏观经济方面，海南自贸港政策进一步放宽，国家应急体系规划强调安全应急产业的发展。国际市场方面，日本央行采取限价措施，韩国ICT出口表现强劲，全球市场受美联储政策和地缘政治影响显著。

总体来看，A股市场仍以结构性行情为主，需关注创业板指动向，把握节奏，精选个股操作。