20240203-国联证券-非银金融_23Q4公募基金保有量点评_券商系份额创历史新高_3页_236kb

报告摘要

本报告分析了2023年第四季度公募基金销售保有规模数据，揭示券商系市场份额创新高，达到历史新高，达到79.8%，环比下降51个基点。

机构类型分析显示：第三方机构市占率为24%，环比下降65个基点；券商机构市占率为28.4%，环比上升235个基点；银行机构市占率为45.7%，环比下降19个基点。蚂蚁基金和天天基金排名前三，券商如中信证券和华泰证券表现突出。

集中度方面，前三大股混基金保有量CR3为217%，前三大名次稳定但环比下降；非货基金CR3为162%，蚂蚁基金首次超越招商银行，成为非货总量第一。头部券商如申万宏源市占率显著提升，证券表现亮眼，主要受益于ETF销售优势。

东财系（天天基金+东财证券）股混保有量市占率下降，受主动权益基金净赎回影响，预计后续随市场回暖可能反弹。

投资建议：当前资本市场表现疲软，但监管政策利好活跃市场，建议关注券商中信证券的权益类产品优势及东方财富的互联网平台优势；银行方面，推荐招商银行、宁波银行和建设银行，得益于其财富管理先发优势。

风险提示：市场波动大，可能引发基金净值下降和大规模赎回，影响保有量。