20170305-中泰证券-环保工程及服务行业周报_政府工作报告发布_继续加大环境治理力度_13页_955kb

环保工程及服务行业分析总结

核心内容

本报告分析了2017年环保行业的发展情况，重点讨论了政策导向、市场走势及重点公司表现。2017年政府工作报告强调了生态环境保护治理的持续投入，特别关注大气、水和土壤污染防治。分析师杨心成认为，行业将迎来2-3年的持续增长，推荐长青集团、盈峰环境、科融环境、环能科技等公司。

主要观点

• 政策导向：政府工作报告提出加大生态环境治理力度，尤其是大气治理、清洁取暖、水与土壤污染防治等。雾霾治理将推动行业持续投入，水和土壤治理空间进一步扩大。
• 行业趋势：环保板块整体表现强势，周涨幅为2.31%，显著高于上证综指和创业板指。PPP项目加速落地，成为行业增长的重要驱动力。
• 市场表现：部分公司如神雾节能、博世科、神雾环保涨幅显著，而理工环科、宝馨科技、渤海股份则表现较差。
• 投资建议：分析师建议增持环保板块，认为未来6-12个月内环保行业有望跑赢大盘，推荐多家公司。

关键信息

重点公司动态

盈峰环境

• 股价：15.2元
• 2017年EPS预测：0.56元
• 2017年PE预测：27倍
• 评级：买入
• 公司中标厦门金龙联合汽车工业有限公司涂装车间喷漆废气处理设施总承包工程，金额1,156.07万元。

科融环境

• 股价：9.31元
• 2017年EPS预测：0.40元
• 2017年PE预测：22倍
• 评级：买入
• 2016年净利润增长37.45%，公司积极拓展PPP项目，具备较强的发展潜力。

环能科技

• 股价：28.3元
• 2017年EPS预测：0.76元
• 2017年PE预测：36倍
• 评级：买入
• 公司在水处理、固废治理等领域有较强竞争力，订单充足，技术实力突出。

长青集团

• 股价：23.9元
• 2017年EPS预测：0.76元
• 2017年PE预测：31倍
• 评级：买入
• 公司终止非公开发行股票，主要因不符合监管要求，但市场表现稳健。

行业要闻回顾

• 两会召开：李克强总理强调打好蓝天保卫战，减少污染物排放，加强环保执法。
• 四川双河长制：省级十大河流实行双河长制，强化水资源保护和水污染防治。
• 湖南土壤治理方案：提出到2020年污染耕地安全利用率达91%，污染地块安全利用率达90%以上。
• 北京市环保规划：2020年PM2.5年均浓度下降30%，主要污染物排放总量减少。
• 环保部发布新标准管理办法：整合并修订多项环保标准，推动行业规范化。
• 商务部推动再生资源回收创新转型：强调总结推广创新模式，提升行业效率。

板块行情回顾

• 环保板块：本周上涨2.31%，显著优于大盘。
• 子板块表现：
  • 水治理：上涨1.90%
  • 大气治理：上涨3.20%
  • 环境监测：下跌1.73%
  • 节能板块：上涨1.73%
• 涨幅前三：神雾节能（13.56%）、博世科（10.33%）、神雾环保（7.42%）。
• 跌幅前三：理工环科（-5.32%）、宝馨科技（-5.03%）、渤海股份（-4.04%）。

风险提示

• 政策推广不达预期
• 市场竞争加剧
• PPP项目落地不达预期
• 项目建设不达预期

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

行业总览

• 上市公司数：35家
• 行业总市值（百万元）：421,433.035
• 行业流通市值（百万元）：286,583.055

图表目录

• 图表1：环保板块及大盘指数
• 图表2：环保子版块指数
• 图表3：环保板块估值
• 图表4：周涨跌幅极值
• 图表5：各行业周涨跌幅
• 图表6：环保板块估值表

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和研究观点，不代表任何投资建议，也不构成法律、会计或税务操作建议。投资者应自行关注更新信息，谨慎决策。