20170717-申万宏源研究_香港_-每日资讯_12页_500kb

香港市場摘要

核心內容總覽

• 恒生指數：週五收報26389.23點，升43點或0.16%，週內累升4.14%，創兩年新高。
• 國企指數：週五收報10728.07點，升50點或0.47%，週內累升4.65%。
• 主要行業表現：
  • 金融：恒指金融分類收報36241.89點，跌1.21點。
  • 地產：恒指地產分類收報36032.58點，升443.07點。
  • 公用：恒指公用分類收報56238.64點，跌35.35點。
  • 工商：恒指工商分類收報15498.88點，升16.67點。
• 外匯：美元/港元為7.8043，美元/人民幣為6.7752，美元/日圓為112.47，歐羅/美元為1.1471，英鎊/美元為1.3109。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.09%，香港拆息（3個月）為0.77%；美國10年債券利率為2.33%，美國聯邦基金利率為1.25%。
• A/H股溢價：各行業的A/H股溢價情況不一，部分行業如汽車、建材、重型機械等H股溢價高達數倍。

主要觀點

• 恒指表現強勁：恒指週內升幅達4.14%，創兩年新高，主要受益於內銀、內險、基建及機械設備股的升勢。
• 國企指數上漲：國企指數週內升4.65%，表現優於恒指，反映中資企業的強勁動能。
• 美國經濟數據：6月美國CPI年增1.6%，低於預期，市場預期聯邦儲備將減緩加息步伐，推動美股走高。
• A/H溢價對照：不同行業表現差異較大，部分如汽車、建材、重型機械等H股溢價高達數倍，顯示A股相對表現更強。
• 商品市場：國際油價連升五日，黃金價格上漲，反映市場對通脹的關注。

關鍵信息

本地指數表現

指數	收報	變幅(點)
恒生指數	26389.23	+43.06
金融分類	36241.89	-1.21
地產分類	36032.58	+443.07
公用分類	56238.64	-35.35
工商分類	15498.88	+16.67

中國指數表現

指數	收報	變幅(點)
恒生中國企業指數	10728.07	+50.63
恒生香港中資企業指數	4132.99	+58.84
恒生中國H股金融指數	17215.97	+63.5
上海A股	3374.82	+4.47
上海B股	329.76	+0.11
深圳A股	1967.16	-8.08
深圳B股	1166.65	+1.03

外匯表現

貨幣對	汇率	1日變動	5日變動	30日變動
美元/日圓	112.47	-0.66%	-1.2%	+1.9%
美元/人民幣	6.7752	-0.29%	-0.69%	-0.72%
人民幣兑美元	6.78	-0.12%	-0.45%	-0.51%

利率表現

利率項目	率值	1日變動	5日變動	30日變動
香港最優惠利率	5.00%	0.00%	0.00%	+0.14%
香港拆息(隔夜)	0.09%	0.00%	0.00%	+0.09%
香港拆息(3個月)	0.77%	0.00%	0.00%	+0.09%
美國10年債券	2.33%	-0.00%	-0.00%	-0.02%
美國聯邦基金	1.25%	-0.00%	-0.00%	-0.02%

重點企業表現

• 中國人壽：上半年保費收入3462億元，按年增長18.32%。
• 中信證券：上半年盈利49.27億元，按年下跌6.01%。
• 大唐發電：上半年發電量905.77億千瓦時，按年增長10.52%。
• 新華保險：上半年保費收入612.39億元，按年減少13.79%。
• 南方航空：6月旅客周轉量上升14.39%，客座率82.67%，按年上升1.9個百分點。
• 招商局港口：預期中期盈利增長超50%，主要來自出售中集集團權益預期淨收益。

新股資訊

• 恆誠建築(0994)：以每股0.86元定價，發行1.28億股，集資淨額約5100萬港元，中籤率100%，香港公開發售股份佔全球發售總數的一半。

ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	成交 (百萬股)	價格	升跌(%)
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	65.92	13.44	+0.30
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF	富時中國 A50 指數	47.05	12.96	+0.62
2800	盈富基金	恒生指數	36.58	27.05	+0.19
3188	华夏沪深300指数ETF	沪深300指数	14.67	43.80	+0.23
2828	恒生 H 股指數上市基金	恒生中國企業指數	14.46	109.90	+0.27

五大表現最佳/最差港股

表現最佳

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
688 HK	中国海外发展	25.40	+6.95
1109 HK	华润置地	23.4	+3.54
2319 HK	蒙牛乳业	15.04	+2.87
135 HK	昆仑能源	7.44	+2.06
2318 HK	中国平安	57.20	+1.78

表現最差

股票號碼	公司名稱	最新價	變動(%)
2018 HK	瑞聲科技	107.20	-2.01
27 HK	銀河娛樂	46.85	-1.16
1299 HK	友邦保險	58.10	-1.02
1044 HK	恒安國際	59.05	-0.92
267 HK	中信股份	11.78	-0.67

A/H溢價對照表（部分）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A流通比例	H股價	A股價	溢價
汽車	比亞迪	1211	002594	1:0.93	49.30	50.57	+18.2%
金融	中信證券	6030	600030	1:4.31	16.36	17.38	+22.4%
重型機械	中聯重科	1157	000157	1:4.51	3.95	4.60	+34.2%
保險	新華保險	1336	601336	1:2.02	43.50	57.67	+52.8%
金融	光大證券	6178	601788	1:5.55	10.82	15.25	+62.4%

商品期貨表現

期貨	價格	1日變動	5日變動	30日變動
紐約期油	46.5	+1.0%	+5.2%	-4.2%
現貨黃金	1228.7	+0.9%	+1.3%	-4.0%
LME3月期銅	5905.3	+0.9%	+1.7%	+4.7%
LME3月期鋁	1927.0	+0.2%	-0.2%	-0.2%
LME3月期鋼	0.5	0.0%	0.0%	0.0%

波羅的海指數

指數	指數價格	1日變動	5日變動	30日變動
波羅的海乾散貨	900	+1.4%	+9.5%	+8.4%
波羅的海運費	644	0.0%	-0.8%	-13.2%

本週中美主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
7月14日	星期五	美國	6月	CPI(年比)	1.60%	1.90%	1.70%
7月14日	星期五	美國	6月	零售銷售(月比)	-0.20%	-0.30%	0.10%
7月14日	星期五	美國	6月	零售銷售(不含汽車)(月比)	-0.20%	-0.30%	0.20%
7月14日	星期五	美國	7月	密西根大學市場氣氛	93.10	95.10	95.00
7月17日	星期一	中國	6月	零售銷售(年比)	--	10.70%	10.60%
7月17日	星期一	中國	6月	工業生產(年比)	--	6.50%	6.50%
7月17日	星期一	中國	第2季	GDP年比	--	6.90%	6.80%
7月18日	星期二	美國	6月	進口物價指數(月比)	-0.30%	-0.70%	0.10%
7月18日	星期二	美國	6月	新屋開工	--	1092k	1160k

本週重點

• 市場預期：內地第二季經濟增長預計為6.8%，略低於首季6.9%，但若符合預期，恒指有望延續升勢。
• 美國CPI：6月CPI按年升1.6%，低於預期，市場預期聯邦儲備將減緩加息步伐。
• ETF表現：富時中國A50指數ETF表現活躍，反映市場對中國經濟的關注。
• 港股ADR：部分大型企業如中國人壽、中國石油等ADR表現優於港股，溢價較高。
• 商品市場：油價上漲，黃金價格上揚，顯示市場對通脹的關注。