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报告摘要

香港市場摘要

核心內容

市場走勢：港股週四下跌，恒生指數收報26623.87點，跌467點或1.73%；國企指數收報10547.64點，跌238點或2.21%。主要受美元強勢和美債收益率上漲影響。
大市表現：大市成交額達802.31億元，市場預期未來幾日內地及本地股市將反覆向下。
外匯表現：美元/港元為7.8347，美元/人民幣為6.8689，美元/日圓為113.96，歐羅/美元為1.1517，英鎊/美元為1.3024。
利率情況：香港最優惠利率為5.13%，香港拆息（隔夜）為0.96%，香港拆息（3個月）為2.13%。美國10年債券收益率為3.19%，美國聯邦基金利率為2.25%。
商品市場：週四油價下跌，美國10年期國債收益率升至2011年以來最高水平，黃金價格下跌，銅價微升，鋁價下跌。
A/H股溢價：根據A/H溢價對照表，不同行業的H股和A股價格表現及溢價情況差異較大，部分行業如金融、房地產溢價較高。

主要觀點

港股下跌：受美元走強和美債收益率上漲影響，恒指和國企指數連續三日下跌。
美元走強影響：美元強勢拖累新興市場走弱，市場對美國聯儲局可能加快加息的預期增加。
企業消息：部分企業公布營運數據，如中國奧園和當代置業銷售額增長明顯，顯示內地房地產市場仍有活力。
A/H溢價：不同行業的A/H股溢價情況顯示出市場對不同行業的預期和評估存在差異，如金融行業溢價較高，而部分行業如電力企業溢價較低。
ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金和南方東英恒指每日反向ETF表現較為活躍，均呈現下跌趨勢。
ADR表現：部分港股ADR表現優於港股，如中國電信和太古股份公司ADR較港股溢價。

關鍵信息

恒指及國企指數表現

恒生指數：收報26623.87點，跌467點或1.73%。
國企指數：收報10547.64點，跌238點或2.21%。
金融分類：收報36553.12點，跌588.18點或1.59%。
地產分類：收報35549.31點，跌604.88點或1.68%。
公用分類：收報55958.79點，跌1154.93點或2.04%。
工商分類：收報15772.78點，跌302.90點或1.90%。

外匯與利率

美元/港元：7.8347。
美元/人民幣：6.8689。
美元/日圓：113.96。
歐羅/美元：1.1517。
英鎊/美元：1.3024。
利率：香港最優惠利率為5.13%，香港拆息（隔夜）為0.96%，香港拆息（3個月）為2.13%。
美國利率：10年期國債收益率為3.19%，聯邦基金利率為2.25%。

A/H溢價對照表

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	東方航空	(670)	(600115)	1:2.11	4.73	-3.3%	5.60	0.5%	35.1%
航空	中國國航	(753)	(601111)	1:2.07	7.08	-1.7%	8.15	0.5%	31.3%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.29	4.69	-3.5%	6.76	1.2%	64.4%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.96	6.96	0.9%	8.88	2.4%	45.5%
汽車	濱柴動力	(2338)	(000338)	1:2.22	9.09	-3.3%	8.55	0.2%	7.3%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:1.24	51.95	-3.7%	49.10	2.7%	7.8%
汽車	長城汽車	(2333)	(601633)	1:1.94	4.74	-1.3%	7.87	2.3%	89.4%
汽車	广州汽車集團	(2238)	(601238)	1:1.96	7.87	-3.4%	11.05	1.6%	60.2%
汽車	浙江世寶	(1057)	(002703)	1:2.07	1.03	-4.6%	4.35	3.1%	381.7%
汽車	福耀玻璃	(3606)	(600660)	1:3.96	28.40	0.5%	25.45	0.8%	2.2%
建材	海螺水泥	(914)	(600585)	1:0.14	44.35	-3.0%	36.79	-0.5%	-5.4%
建材	金隅股份	(2009)	(601992)	1:3.48	2.56	-3.4%	3.71	1.1%	65.3%
建材	洛陽玻璃	(1108)	(600876)	1:1.05	2.32	-3.3%	13.58	1.1%	567.7%
食品	青島啤酒	(168)	(600600)	1:1.06	34.70	-3.3%	34.77	0.2%	14.3%
基建	中國鐵建	(1186)	(601186)	1:5.54	10.32	-1.0%	11.15	0.7%	23.2%
基建	中國中鐵	(390)	(601390)	1:4.43	7.70	-0.4%	7.77	0.6%	15.1%
基建	中國中冶	(1618)	(601618)	1:6.22	2.21	-2.2%	3.57	0.3%	84.3%
基建	中國交建	(1800)	(601800)	1:2.65	7.96	-0.7%	12.78	2.5%	83.1%
煤礦	兖州煤業	(1171)	(600188)	1:1.52	8.94	-2.9%	11.52	1.5%	47.0%
煤礦	中國神華	(1088)	(601088)	1:4.85	17.32	-3.8%	20.39	0.5%	34.3%
煤礦	中煤能源	(1898)	(601898)	1:2.23	3.40	0.9%	5.28	0.4%	77.1%
商業銀行	建設銀行	(939)	(601939)	1:0	6.45	-2.4%	7.24	1.5%	28.0%
商業銀行	中信銀行	(998)	(601998)	1:2.14	4.92	-1.0%	6.06	0.7%	40.5%
商業銀行	農業銀行	(1288)	(601288)	1:9.57	3.64	-2.2%	3.89	1.3%	21.9%
商業銀行	工商銀行	(1398)	(601398)	1:0.02	5.38	-2.4%	5.77	1.4%	22.3%
商業銀行	民生銀行	(1988)	(600016)	1:4.43	5.63	-3.8%	6.34	1.1%	28.5%
商業銀行	交通銀行	(3328)	(601328)	1:1.12	5.55	-3.3%	5.84	0.5%	20.0%
商業銀行	招商銀行	(3968)	(600036)	1:4.49	30.25	-2.6%	30.69	0.9%	15.7%
商業銀行	中國銀行	(3988)	(601988)	1:2.52	3.33	-1.8%	3.72	1.1%	27.4%
商業銀行	光大銀行	(6818)	(601818)	1:3.14	3.45	-1.1%	3.91	0.5%	29.3%
電力企業	華電國際	(1071)	(600027)	1:3.95	2.88	-0.3%	4.20	0.5%	66.4%
電力企業	華能國際	(902)	(600011)	1:2.23	4.95	-1.4%	7.71	-0.9%	77.7%
電力企業	大唐發電	(991)	(601991)	1:1.64	1.91	-0.5%	3.40	2.1%	103.1%
金融	廣發證券	(1776)	(000776)	1:3.48	9.50	-3.8%	13.85	0.5%	66.3%
金融	國泰君安	(2611)	(601211)	1:1.67	15.84	-3.4%	25.45	0.8%	83.3%
金融	東方證券	(3958)	(600958)	1:5.05	4.91	1.9%	8.93	0.9%	107.5%
金融	中信證券	(6030)	(600030)	1:4.31	13.28	-2.4%	16.69	1.0%	43.4%
金融	招商證券	(6099)	(600999)	1:5	9.26	-0.9%	13.13	1.4%	61.7%
金融	光大證券	(6178)	(601788)	1:5.55	6.78	-0.4%	9.50	1.0%	59.8%
金融	海通證券	(6837)	(600837)	1:2.37	6.97	-1.7%	8.96	0.1%	46.6%
金融	華泰證券	(6886)	(601688)	1:3.17	10.96	-2.7%	15.75	1.9%	63.9%
金礦	紫金礦業	(2899)	(601899)	1:2.94	3.03	-1.3%	3.57	0.6%	34.4%
保險	新華保險	(1336)	(601336)	1:2.02	36.25	-1.8%	50.48	3.0%	58.8%
保險	中國太保	(2601)	(601601)	1:2.27	28.60	-2.6%	35.51	1.7%	41.6%
保險	中國人壽	(2628)	(601628)	1:2.8	17.16	-1.8%	22.68	0.8%	50.8%
保險	中國平安	(2318)	(601318)	1:1.45	76.55	-1.0%	68.50	1.9%	2.1%
重型機械	中聯重科	(1157)	(000157)	1:4.48	3.03	0.0%	3.74	0.3%	40.8%
重型機械	昆明機床	(300)	(600806)	1:2.77	2.49	0.0%	--	--	--
重型機械	山東墨龍	(568)	(002490)	1:1.13	1.32	2.3%	4.91	0.6%	324.3%
重型機械	中國中車	(1766)	(601766)	1:5.24	7.08	-1.5%	8.64	0.5%	39.2%
重型機械	上海電氣	(2727)	(601727)	1:3.31	2.77	-1.1%	5.27	-0.4%	117.0%
重型機械	一拖股份	(38)	(601038)	1:1.52	2.24	-0.4%	5.46	-2.2%	178.0%
重型機械	鄭煤機	(564)	(601717)	1:6.1	4.08	1.7%	7.03	6.4%	96.5%
重型機械	京城機電股份	(187)	(600860)	1:3.22	1.66	-0.6%	4.88	-1.2%	235.3%
鋁金屬	中國鋁業	(2600)	(601600)	1:2.78	3.76	1.1%	4.03	1.5%	22.3%
電力股備	金風科技	(2208)	(002202)	1:4.31	8.29	0.0%	12.01	0.7%	65.3%
金屬	江西銅業	(358)	(600362)	1:1.5	9.03	-1.0%	14.47	0.7%	82.8%
金屬	洛陽鉬業	(3993)	(603993)	1:4.49	3.24	-1.8%	4.56	-1.1%	60.5%
石油石化	中國石油	(857)	(601857)	1:7.67	6.29	-2.6%	9.17	0.7%	66.3%
石油石化	中國石化	(386)	(600028)	1:3.75	7.26	-4.7%	7.12	1.1%	11.9%
油田服務	中海油服	(2883)	(601808)	1:1.63	8.20	-4.5%	11.47	0.3%	59.6%
紙業	晨鳴紙業	(1812)	(000488)	1:2.09	4.68	-2.9%	6.44	1.3%	57.0%
化工	上海石化	(338)	(600688)	1:2.1	4.54	-3.4%	5.86	0.0%	47.2%
化工	中石化油服	(1033)	(600871)	1:2.22	1.05	0.0%	2.08	1.0%	126.0%
電力股備	東方電氣	(1072)	(600875)	1:5.87	4.51	-0.2%	7.78	0.4%	96.8%
電力股備	東北電氣	(42)	(000585)	1:2.36	0.67	1.5%	2.02	1.0%	243.9%
收費公路	四川成渝	(107)	(601107)	1:1.29	2.37	-1.3%	3.48	0.3%	67.5%
收費公路	深高速	(548)	(600548)	1:1.92	7.73	-0.6%	8.41	0.5%	24.1%
收費公路	寧濱高速	(177)	(600377)	1:3.11	9.93	-0.2%	9.08	0.7%	4.3%
收費公路	皖通高速	(995)	(600012)	1:2.36	4.65	-1.3%	5.69	0.4%	39.6%
房地產	北京北辰實業	(588)	(601588)	1:3.76	2.32	0.9%	3.41	0.0%	67.7%
房地產	萬科	(2202)	(000002)	1:7.39	23.90	-3.4%	24.30	-0.6%	16.0%
造船	中船防務	(317)	(600685)	1:1.39	6.26	-1.4%	11.15	1.4%	103.2%
鋼鐵	馬鋼股份	(323)	(600808)	1:3.44	4.18	-2.8%	4.10	0.0%	11.9%
鋼鐵	重慶鋼鐵	(1053)	(601005)	1:15.57	1.20	0.0%	2.03	2.5%	93.0%
鋼鐵	鞍鋼股份	(347)	(000898)	1:5.66	6.74	-0.9%	6.14	-0.6%	3.9%
通訊設備	南京熊貓	(553)	(600775)	1:2.78	2.23	-1.8%	5.71	-0.5%	192.1%
通訊設備	中興通訊	(763)	(000063)	1:4.55	14.20	0.9%	18.30	-0.4%	47.0%
藥業	白雲山	(874)	(600332)	1:4.87	26.10	-4.6%	36.60	1.4%	60.0%
藥業	上海醫藥	(2607)	(601607)	1:2.09	18.96	-1.9%	20.50	0.1%	23.3%
藥業	新華製藥	(719)	(000756)	1:2.05	3.86	2.4%	6.20	0.5%	83.2%
藥業	復星醫藥	(2196)	(600196)	1:3.46	29.20	-3.6%	31.55	3.2%	23.2%
藥業	麗珠醫藥	(1513)	(000513)	1:1.87	25.80	-0.8%	33.88	-1.1%	49.8%
航運	中海發展	(1138)	(600026)	1:2.11	3.89	3.2%	4.45	1.4%	30.5%
航運	中國遠洋	(1919)	(601919)	1:2.96	3.17	-0.3%	4.08	2.0%	46.8%
航運	中海集運	(2866)	(601866)	1:2.11	1.03	-1.0%	2.39	3.0%	164.7%
鐁路運輸	廣深鐵路	(525)	(601333)	1:3.95	3.33	-3.5%	3.61	1.4%	23.7%
水處理	天津創業環保	(1065)	(600874)	1:3.2	3.06	0.7%	8.30	1.2%	209.4%
環保	東江環保	(895)	(002672)	1:3.25	8.85	-1.2%	11.45	1.8%	47.6%
廣告	大連港	(2880)	(601880)	1:1.5	1.03	1.0%	1.98	1.5%	119.3%
制造	中集集團	(2039)	(000039)	1:0.74	8.13	-1.6%	11.84	0.1%	66.1%
燃氣供應	大眾公用	(1635)	(600635)	1:4.53	2.66	-1.8%	3.65	0.3%	56.5%

十大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF類別	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2800	盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	50.82	27.55	-1.43
7300	南方東英恒指每日反向(-1x)	恒生指數	HKD	期貨	40.66	5.83	1.75
2822	南方富時中國 A50 ETF	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	31.22	12.88	-2.13
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF	富