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报告摘要
2017年11月30日市場總結
核心內容概覽
- 日期：2017年11月30日（星期四）
- 主要參與者：高曉慶、Stanley Kao、任毅、Regan Ren
- 資料來源：彭博、申萬宏源研究
- 重點內容：包括香港與美國股市表現、外匯與利率情況、商品期貨與波羅的海指數，以及A/H股溢價對照、ETF表現、港股ADR、企業業績等。
主要市場指數表現
香港市場
- 恒生指數：收報29623.83點，跌57.02點（-0.19%），大市成交額1096.25億元。
- 恒生中國企業指數：收報11647.98點，跌57.60點（-0.49%）。
- 金融分類：收報40106.07點，漲46.92點（+0.12%）。
- 地產分類：收報38393.51點，漲94.9點（+0.25%）。
- 公用分類：收報56178.88點，跌89.88點（-0.16%）。
- 工商分類：收報18301.44點，跌131.25點（-0.71%）。
美國市場
- 道瓊斯工業平均指數：收報23940.68點，漲103.97點（+0.44%）。
- 納斯達克綜合指數：收報6824.39點，跌87.97點（-1.27%）。
- 標準普爾500指數：收報2626點，跌不足1點（-0.04%）。
中國市場
- 上海A股：收報3495.73點，漲4.39點（+0.13%）。
- 上海B股：收報341.53點，漲0.99點（+0.29%）。
- 深圳A股：收報2007.20點，漲0.74點（+0.04%）。
- 深圳B股：收報1148.48點，漲6.11點（+0.54%）。
外匯與利率
外匯
- 美元/港元：7.8079
- 美元/人民幣：6.6167
- 美元/日圓：111.99
- 歐羅/美元：1.1855
- 英鎊/美元：1.3412
利率
- 香港最優惠利率：5.00%
- 香港拆息（隔夜）：0.33%
- 香港拆息（3個月）：1.19%
- 美國10年債券：2.38%
- 美國聯邦基金：1.25%
A/H股溢價對照表（按行業分類）
- 航空：東方航空（H股4.75港元，A股7.55人民幣），溢價87.6%。
- 家電：海信科龍（H股8.89港元，A股14.20人民幣），溢價88.5%。
- 汽車：比亞迪（H股70.85港元，A股64.35人民幣），溢價7.2%；長城汽車（H股9.17港元，A股11.39人民幣），溢價46.6%。
- 建材：海螺水泥（H股38.70港元，A股31.56人民幣），溢價-3.8%；中國中冶（H股2.34港元，A股4.97人民幣），溢價150.6%。
- 金融：招商銀行（H股31.35港元，A股29.56人民幣），溢價11.3%；中國平安（H股80.00港元，A股72.42人民幣），溢價6.8%。
- 其他行業：包括電力企業、金屬、石油石化、重型機械、藥業、通訊設備、銀行等均有不同溢價比例。
十大成交最活躍ETF表現
| 基金編號 |
基金名稱 |
相關指數 |
貨幣 |
成交（百萬股） |
價格 |
升跌（%） |
| 2822 |
南方富時中國 A50 ETF |
富時中國 A50 指數 |
HKD |
59.05 |
15.64 |
0.00 |
| 2800 |
盈富基金 |
恒生指數 |
HKD |
45.72 |
29.85 |
0.00 |
| 2823 |
iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF |
富時中國 A50 指數 |
HKD |
35.61 |
15.20 |
0.13 |
| 3188 |
华夏沪深300指数ETF |
沪深300指数 |
HKD |
15.85 |
48.75 |
-0.10 |
| 7288 |
南方东英恒指每日杠杆(2x) |
恒生指数 |
HKD |
5.56 |
9.60 |
-1.03 |
| 2828 |
恒生H股指數上市基金 |
恒生中國企業指數 |
HKD |
3.45 |
117.70 |
-0.68 |
| 7300 |
南方东英恒指每日反向(-1x) |
恒生指数 |
HKD |
1.94 |
5.54 |
0.18 |
| 7228 |
三星國指每日槓桿(2x) |
恒生中國企業指數 |
HKD |
1.40 |
8.02 |
-0.99 |
| 83188 |
华夏沪深300指数ETF |
沪深300指数 |
RMB |
1.25 |
41.20 |
-0.24 |
| 7200 |
南方东英恒指每日杠杆(2x) |
恒生指数 |
HKD |
1.18 |
11.50 |
-0.17 |
港股表現最佳與最差成份股
表現最佳
- 恒生指數：中銀香港（+4.57%）、恆隆地產（+3.50%）、恒生銀行（+2.32%）、中國海洋石油（+2.08%）、中國旺旺（+1.77%）。
- 國企指數：萬科（+5.11%）、海螺水泥（+5.02%）、招商銀行（+0.97%）、中國國航（+0.48%）、交通銀行（+0.00%）。
表現最差
- 恒生指數：瑞聲科技（-3.25%）、中國平安（-1.90%）、騰訊控股（-1.81%）、恆基地產（-1.43%）、信和置業（-0.86%）。
- 國企指數：比亞迪（-2.34%）、長城汽車（-1.93%）、中國平安（-1.90%）、中車時代電氣（-1.53%）、郵儲銀行（-1.35%）。
港股ADR表現
| 股份編號 |
股票 |
ADR價格（港幣） |
ADR較港股溢價 |
| 5 HK |
汇丰控股 |
77.75 |
-0.32% |
| 941 HK |
中国移动 |
79.67 |
-0.47% |
| 2628 HK |
中国人寿 |
26.08 |
+0.11% |
| 883 HK |
中国海洋石油 |
10.69 |
-0.99% |
| 386 HK |
中国石化 |
5.58 |
-0.33% |
| 857 HK |
中国石油 |
5.22 |
-0.30% |
| 762 HK |
中国联通 |
11.41 |
-0.98% |
| 728 HK |
中国电信 |
3.77 |
-0.38% |
| 902 HK |
华能國際 |
4.99 |
-0.06% |
| 2318 HK |
中国平安 |
79.64 |
-0.45% |
| 2600 HK |
中国鋁業 |
5.18 |
-1.44% |
| 338 HK |
上海石化 |
4.52 |
+0.20% |
| 1055 HK |
南方航空 |
7.12 |
+0.65% |
| 670 HK |
東方航空 |
4.74 |
-0.23% |
| 669 HK |
創科實業 |
45.15 |
+0.34% |
| 142 HK |
第一太平 |
5.72 |
-0.47% |
| 2 HK |
中電控股 |
81.12 |
-0.10% |
| 101 HK |
恆隆地產 |
18.15 |
-1.02% |
| 16 HK |
新鴻基地產 |
127.66 |
-0.42% |
| 2883 HK |
中海油服 |
7.20 |
-1.33% |
商品市場表現
| 期貨 |
價格 |
1日變動 |
5日變動 |
30日變動 |
| 紐約期油 |
57.3 |
-1.2% |
+0.8% |
+9.6% |
| 現貨黃金 |
1283.9 |
-0.8% |
-0.6% |
+0.2% |
| LME 3月期銅 |
6730.8 |
-0.7% |
-2.8% |
-3.1% |
| LME 3月期鋁 |
2068.0 |
-1.6% |
-1.9% |
-2.5% |
| LME 3月期鋼 |
0.5 |
0.0% |
0.0% |
0.0% |
波羅的海指數表現
| 指數 |
指數價格 |
1日變動 |
5日變動 |
30日變動 |
| 波羅的海乾散貨 |
1506 |
+2.0% |
+7.9% |
-3.0% |
| 波羅的海運費 |
794 |
-0.6% |
-3.9% |
-12.5% |
本週中美主要經濟數據公佈
| 公佈日期 |
星期 |
地區 |
觀察期 |
經濟數據 |
實際 |
前期 |
預測 |
| 11月24日 |
星期五 |
美國 |
11月 |
Markit美國製造業採購經理人指數 |
53.8 |
54.6 |
55.0 |
| 11月24日 |
星期五 |
美國 |
11月 |
Markit美國服務業採購經理人指數 |
54.7 |
55.3 |
-- |
| 11月24日 |
星期五 |
美國 |
11月 |
Markit美國綜合採購經理人指數 |
54.6 |
55.2 |
-- |
| 11月27日 |
星期一 |
美國 |
10月 |
新屋銷售 |
685k |
667k |
624k |
| 11月27日 |
星期一 |
美國 |
11月 |
达拉斯联邦制造业展望企业活动指数 |
19.4 |
27.6 |
24.0 |
| 11月28日 |
星期二 |
美國 |
10月 |
台售存貨（月比） |
-0.40% |
+0.30% |
+0.40% |
| 11月28日 |
星期二 |
美國 |
9月 |
FHFA房價指數月比 |
+0.30% |
+0.70% |
+0.50% |
| 11月28日 |
星期二 |
美國 |
11月 |
經濟諮詢委員會消費者信心 |
129.5 |
125.9 |
123.5 |
| 11月28日 |
星期二 |
美國 |
11月 |
聯準會里奇蒙分行製造業指數 |
30.0 |
12.0 |
14.0 |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
11月 |
MBA貸款申請指數 |
-3.10% |
+0.10% |
-- |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
第3季 |
GDP年化（季比） |
3.30% |
3.00% |
3.20% |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
第3季 |
個人消費 |
+2.30% |
+2.40% |
+2.50% |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
第3季 |
GDP價格指數 |
+2.10% |
+2.20% |
+2.20% |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
第3季 |
個人消費支出核心指數（季比） |
+1.40% |
+1.30% |
-- |
| 11月29日 |
星期三 |
美國 |
10月 |
成屋待完成銷售（月比） |
+3.50% |
+0.00% |
+1.10% |
| 11月30日 |
星期四 |
美國 |
11月 |
聯準會Markit美國製造業採購經理人指數 |
-- |
-- |
-- |
| 11月30日 |
星期四 |
美國 |
11月 |
ISM製造業指數 |
-- |
58.7 |
58.3 |
| 11月30日 |
星期四 |
美國 |
11月 |
ISM銷售價格指數 |
-- |
68.5 |
67.5 |
| 11月30日 |
星期四 |
美國 |
10月 |
營建支出（月比） |
-- |
+0.30% |
+0.50% |
| 11月30日 |
星期四 |
中國 |
11月 |
財新中國製造業採購經理人指數 |
-- |
-- |
-- |
總結
- 香港股市週三表現反覆，恒指下跌0.19%，國企指數下跌0.49%，市場風險胃納收縮。
- 美國股市受稅改進展與經濟數據支持，道指創新高，納指下跌1.27%為三個月最大跌幅。
- 外匯市場中美元走強，人民幣相對走弱，美元/港元為7.8079。
- 商品市場整體下跌，油價與黃金受市場情緒影響。
- A/H股溢價在不同行業中表現不一，部分行業如建材、電力企業等H股相對A股溢價較高。
- ETF表現分化，部分基金如南方富時中國 A50 ETF與盈富基金成交活躍。
- 港股ADR表現亦有波動，部分公司如中國平安與匯豐控股表現較差。
- 中美即將公佈的重要經濟數據包括製造業PMI、非製造業PMI等，投資者需留意其對市場的影響。
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