20180204-东北证券-信用债风险及关注信息周报_10页_426kb

信用债风险及关注信息周报总结（2018.1.29-2018.2.2）

核心内容概述

本报告为东北证券发布的信用债风险及关注信息周报，涵盖2018年1月29日至2月2日期间信用债市场的主要风险事件、取消发行情况、债券持有人会议安排以及其他值得关注的公司动态。报告旨在为投资者提供关键信息，帮助其评估相关债券的风险。

---

一、负面信息

本周共发布10条负面信息，涉及多个行业及企业，主要风险点包括企业经营亏损、债务违约、违规行为等。

1. 金立通信

• 问题：因资金链问题引发供应链企业及金融机构挤兑。
• 相关债券：16金立债[114036.SZ]

2. 湖北宜化

• 财务表现：预计2017年净利润亏损44亿至48亿元，同比下降252.16%-284.17%。
• 行业对比：化学制品行业平均净利润增长率为48.99%。
• 相关债券：13宜化MTN1[1382206.IB]、16湖北宜化PPN001[031667015.IB]

3. 乐视网

• 财务表现：预计2017年净利润亏损116.05亿至116.10亿元，上年同期盈利5.55亿元。
• 影响因素：经营性亏损约37亿元，对关联方应收款项计提坏账准备约44亿元，对部分长期资产计提减值准备约35亿元。
• 相关债券：15乐视01[118337.SZ]、15乐视02[118370.SZ]

4. 丹东港

• 事件：未能按期支付“16丹港01”债券利息1.1亿元，因资金紧张。
• 应对措施：公司正在积极筹措偿债资金。
• 相关债券：16丹港01[136204.SH]、16丹港02[136863.SH]

5. 亿阳集团

• 事件：无法按时兑付“16亿阳01”债券利息。
• 相关债券：16亿阳03[136252.SH]、16亿阳04[136388.SH]

6. 海航投资

• 评级变动：联合信用将公司主体信用等级评为AA，评级展望为负面。
• 相关债券：15海投债[112287.SZ]

7. 宁夏农垦

• 事件：原董事长王永忠因违反政治纪律、廉洁纪律等被开除党籍并取消退休待遇。
• 相关债券：11宁农债[122782.SH]、11宁农垦债[1180161.IB]

8. 湘电集团

• 事件：原党委书记、董事长周建雄及原党委副书记、总经理马甄拔涉嫌受贿罪、国有公司人员滥用职权罪等。
• 相关债券：18湘电01[112638.SZ]、11湘电集团债[1180039.IB]

9. 其他公司

• 涉及债券：15兴湘投控MTN001[101558044.IB]、17兴湘投资MTN001[101758032.IB]、15海投债[112287.SZ]、16永州经投债[1680001.IB]、11宁农债[122782.SH]、11宁农垦债[1180161.IB]、16亿阳03[136252.SH]、16亿阳04[136388.SH]、15丹港01[136204.SH]、15丹港02[136863.SH]

---

二、取消发行

本周共有13只债券取消发行，总规模为120.5亿元，较上周的186.4亿元有所减少。

取消发行债券列表

债券名称	发行规模（亿元）
18格力地产MTN001	10
18铁汉生态MTN001	5
18悦达资本SCP001	3
18信达SCP002	10
18济南高新CP001	15
18淮安水利MTN001A	10
18淮安水利MTN001B	10
18济宁高新MTN001	6
18滨州城投MTN001	5.5
18东华能源GN001	6
18淮北建投MTN001	10
18锡产业SCP001	10
18苏国信SCP004	20

---

三、债券持有人会议

本周多个公司召开债券持有人会议，涉及债券包括：

• 14春辉02（2月7日）
• 09宁城建（2月13日）
• 16丹港02（2月12日）
• 16丹港01（2月12日）
• 12融强债（3月6日）
• 16株洲城建MTN002（2月28日）
• 14福鼎债（2月9日）
• 12益阳城投债（2月9日）
• 12石狮国投债（2月9日）
• 14石狮国投债（2月9日）

---

四、其他关注信息

1. 南宁糖业

• 财务表现：预计2017年年度净利润亏损18,500万元至19,400万元，同比下降1075%-1122%。
• 相关债券：17南糖02[114284.SZ]、17南糖债[114276.SZ]

2. 中安公司

• 事件：2016年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，股票可能被暂停上市。
• 相关债券：16中安消[136821.SH]

3. 瀚瑞投资

• 事件：违规占用耕地建设危化品物流园，被镇江市国土资源局处罚。
• 相关债券：16瀚瑞01[127479.SH]、16瀚瑞02[139103.SH]

4. 其他关注公司

• 重庆钢铁：预计2017年净利润亏损，财务报告未审计。
• 合力泰：控股股东质押股份占比22.69%。
• 信威集团：对外担保总额占净资产的125.07%。
• 西湖投资：借款余额约217.82亿元，新增借款占净资产的181.22%。
• 其他公司：包括南京银行、河北银行、东宝生物、申华控股、盐湖工业、天楹股份、金港资产等，均涉及财务风险、担保问题或重大诉讼等。

---

五、分析师信息

• 李勇：东北证券首席固收分析师，南开大学经济学博士，2015、2016年新财富宏观经济分析师第4名。
• 邹坤：研究助理，北京大学硕士，2017年12月加入东北证券研究所。

---

六、重要声明

• 本报告由东北证券制作并仅向客户发布。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅反映发布当日的判断，可能发生变化。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议，不承担由此引发的损失责任。

---

七、联系方式

• 机构销售：详见表格内容，覆盖华东、华北、华南地区。