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信用债风险及关注信息周报总结（2018.3.19-2018.3.23）

核心内容概述

本报告总结了2018年3月19日至3月23日期间，信用债市场的主要风险事件、取消发行情况、债券持有人会议安排以及其他值得关注的信息。整体来看，市场风险事件频发，部分企业面临偿债压力、法律纠纷或经营问题，同时也有较多债券项目因各种原因取消发行，需投资者重点关注。

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一、负面信息

本周共涉及8条负面信息，主要涵盖企业经营风险、法律纠纷及债券违约等：

1. 柳州化工

• 风险点：柳州中院已裁定公司重整，存在因重整失败而宣告破产的风险。
• 债券终止上市风险：债券“11柳化债”存在终止上市交易的风险。
• 涉诉金额：公司涉诉金额合计97,988.06万元，占2017年净资产的1,500.96%。

2. 大连机床

• 逾期金融借款：逾期金额达36.07亿元，涉及多家金融机构，其中建设银行逾期7亿元，兴业信托逾期10亿元。
• 相关债券：16大机床MTN001、15机床MTN001。

3. 福耀玻璃

• 事故事件：全资子公司福耀美国工厂发生叉车操作员死亡事故，事故正在调查中。
• 相关债券：16福耀01。

4. 南宁糖业

• 业绩下滑：2017年营业收入同比减少19.01%，净利润亏损1.93亿元。
• 相关债券：17南糖债、12南糖债。

5. 富贵鸟

• 债券回售风险：债券“14富贵鸟”回售资金偿付存在重大不确定性，已暂停交易。
• 未上调利率：存续期第三年末未上调票面利率。
• 违法违规调查：公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违规，已被证监会立案调查。

6. 建设银行

• 违规罚款：安顺市分行因违规办理理财业务被贵州银监局罚款20万元。
• 相关债券：18建设银行CD015。

7. 春和集团

• 诉讼公告：涉及诉讼情况公告。
• 相关债券：12春和债。

8. 上海华信

• 流动资金短缺：因突发事件影响，短期流动资金短缺，未能按期偿还凤凰信用平台借款。
• 还款期限：该笔款项将在2018年5月15日前归还本息及罚息。
• 相关债券：15沪华信MTN001、17沪华信MTN002。

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二、取消发行

本周共15只债券取消发行，总规模为84.5亿元，较上周有所增加：

债券名称	发行规模（亿元）
18长虹电子CP001	5
18溧水经开MTN002	5
18华业资本CP001	5
18天富MTN001	7
18方洋MTN001	10
18人福MTN001	10
18银建MTN001	3.5
18镇国投SCP004	5
18江东控股MTN002	10
18钟楼新城MTN001	5
18滨海水业SCP001	2
18博尔国投MTN001	2
18龙建投资MTN001	7
18浏阳城建MTN001	3
18牡丹国资SCP001	5

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三、债券持有人会议

本周有多个债券持有人会议即将召开，涉及以下债券及时间安排：

债券名称	会议时间
13鞍山高新债02	2018年4月12日
12秦开债	2018年4月25日
13克州债	2018年4月11日
14安城债	2018年3月30日
12筑住投债	2018年4月11日
13瓦国资债	2018年4月25日
14富蕴国资债	2018年4月4日
15丹东港MTN001	2018年3月27日
12海拉尔债	2018年4月10日
12宁德国投债	2018年3月21日
12芜湖经开债02	2018年3月30日
13龙岩汇金债	2018年3月22日
14海东债	2018年3月29日
12驻投资债	2018年4月9日
12招远国资债	2018年3月30日
15华邦债	2018年4月17日
12内蒙高新债	2018年4月12日

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四、其他关注信息

1. 武汉新港

• 票面利率调整：债券“13武新港”票面利率调整。

2. 中材科技

• 预计负债关注：中诚信国际关注公司拟计提大额预计负债。

3. 新希望

• 子公司控制权变更：中诚信国际关注子公司四川新希望房地产控制权变更。

4. 金风科技

• 仲裁事项：中诚信国际关注公司涉及仲裁事项。

5. 南汇发展

• 子公司股权划转：新世纪评级关注三家子公司股权无偿划转。

6. 博源控股

• 违约后续进展：债券“12博源MTN1”、“16博源SCP001”违约后续进展公告。

7. 云南工投

• 混合所有制改革：联合资信关注公司混合所有制改革事项。

8. 来宾工投

• 高管变动：联合资信关注公司高管变动。

9. 陕西投资

• 重大诉讼：大公关注公司涉及重大诉讼（仲裁）事项。

10. 盐城城资产经营

• 募集资金用途变更：变更“18盐城资产SCP001”募集资金用途。

11. 芜湖宜居

• 募集资金用途变更：变更“17芜湖宜居MTN001”募集资金用途。

12. 漳州城投

• 募集资金用途变更：变更“18福建漳州MTN001”募集资金用途。

13. 湖南高速

• 股东变更：大公关注公司股东变更。

14. 安东控股

• 募集资金用途变更：变更“18安东控股MTN001”募集资金用途。

15. 昆山创业

• 募集资金用途变更：变更“18昆山创业SCP001”募集资金用途。

16. 美好置业

• 子公司股权转让：联合资信关注公司拟转让子公司股权。

17. 君正能源

• 重大资产购买：大公关注公司重大资产购买预案。

18. 春和集团

• 违约后续进展：债券“15春和CP001”违约后续进展公告。

19. 金世旗

• 子公司重组：大公关注子公司中天金融集团股份有限公司重大资产重组相关事项。

20. 华立集团

• 高管变动：新世纪评级关注公司法定代表人及总裁变更。

21. 新疆天恒基

• 募集资金用途变更：变更“18天恒基SCP001”募集资金用途。

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五、分析师简介

• 李勇：东北证券首席固收分析师，南开大学经济学博士，2015、2016年连续两次团队荣获新财富宏观经济分析师第4名。
• 邹坤：北京大学概率统计系硕士，2017年12月加入东北证券研究所。

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六、重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议或买卖依据。
• 东北证券或其关联机构可能持有报告中涉及的证券头寸，并可能为其提供相关服务。