2021年12月月度鸡蛋期货投资交易策略报告：存栏恢复预期叠加季节性因素带动期货大幅下跌-20211221-东吴期货-22页_1004kb

2021年12月鸡蛋期货投资交易策略报告总结

核心内容

本报告由东吴期货研究所发布，分析了2021年12月鸡蛋市场的供需状况及期货交易策略。报告指出，鸡蛋价格受存栏恢复预期与季节性因素影响，期货市场出现大幅下跌趋势。同时，对未来蛋价走势进行了预测，并提出相应的投资建议。

主要观点

1. 现货市场表现

   • 鸡蛋现货价格在12月21日为4.52元/斤，较上月同期下跌4.84%，但较去年同期上涨17.1%。
   • 淘汰鸡现货价格为4.89元/斤，较上月同期下跌12.2%，较去年同期上涨14.8%。
   • 鸡蛋与淘汰鸡价差缩小至0.31元/斤，环比缩窄0.53元/斤。
   • 销区鲜鸡蛋销量在11月小幅增长，但12月销量环比下降，显示市场需求疲软。

2. 供需分析

   • 存栏恢复：2021年11月全国蛋鸡存栏量为11.72亿只，环比上升0.26%，同比下降6.06%。在产蛋鸡存栏占比下降，后备蛋鸡存栏占比小幅上升。
   • 补栏情况：11月企业鸡苗补栏量为4289万羽，环比增长15.54%，同比增长40%。但9月后补栏量开始增长，可能影响未来供应。
   • 淘汰鸡出栏：11月淘汰鸡出栏量为2069万只，环比增长251万只，同比减少207万只。淘汰鸡平均日龄延长，显示养殖端有压栏行为。
   • 库存水平：生产环节库存天数为1.28天，环比上升10.34%，同比下降9.22%；流通环节库存天数为1.07天，环比上升15.05%，同比上升23%。库存处于低位，表明供应紧张。

3. 未来展望

   • 随着元旦春节临近，鸡蛋需求或将增加，现货价格有望上调。
   • 由于夏季补栏水平偏低，预计明年1月前新开产压力不大，供应仍偏少。
   • 春节前高淘期来临，淘汰鸡出栏量可能增加，但老鸡数量减少，导致未来供应增加有限，蛋价预期不乐观。

策略建议

• 期货策略：建议投资者逢反弹做空鸡蛋02、03合约。
• 风险提示：报告强调市场存在不确定性，投资需谨慎，期货市场有风险。

关键信息汇总

总结

2021年12月，鸡蛋市场受存栏恢复预期和季节性因素影响，期货价格大幅下跌。现货市场方面，鸡蛋价格维持高位，但销区销量有所下降，显示市场需求疲软。养殖利润回落，但整体仍处于较高水平。未来，随着元旦春节临近，鸡蛋需求可能增加，现货价格有望上调，但因补栏量偏低和淘汰鸡数量减少，预计春节后蛋价将面临下行压力。策略上建议投资者逢反弹做空鸡蛋02、03合约，注意控制风险。