20250426-广发期货-鸡蛋期货5月行情展望_现货有再度走弱风险_15页_1mb

鸡蛋期货5月行情展望总结

核心内容

本报告为广发期货刘珂对2025年5月鸡蛋期货市场的行情展望，分析了鸡蛋现货价格走势、供需变化、饲料成本、淘汰鸡出栏量、鸡苗价格、在产蛋鸡存栏量、期现价差以及相关商品价格走势，为投资者提供策略建议。

主要观点

1. 供应方面

• 4月产蛋鸡存栏量环比增幅约0.50%，5-6月预计持续增加。
• 供应逐步增多，对鸡蛋价格形成利空影响。
• 4月新开产蛋鸡数量多于淘汰鸡出栏量，导致在产蛋鸡存栏量延续增加趋势。

2. 需求方面

• 5月上旬需求有提升预期，对价格有利多影响。
• 劳动节后，气温回升导致鸡蛋质量问题，下游采购心态谨慎，需求减弱。
• 月末受端午节影响，部分地区内销有所好转，需求提升。
• 6月南方进入梅雨季节，需求进入季节性淡季，对价格形成利空。

3. 供需综合

• 5月需求预期仍较高，对价格支撑较强，预计鸡蛋价格高位维稳。
• 6月供需矛盾或将达到年内峰值，价格可能再次回落。

关键信息

1. 现货价格走势

• 4月主产区鸡蛋周均价3.49元/斤，环比涨幅4.18%。
• 主销区周均价3.77元/斤，环比涨幅4.14%。
• 5月上旬蛋价可能小幅上涨，但节后走货放缓，价格逐步下跌。

2. 饲料成本

• 本周饲料成本增加，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.11元，环比涨幅2.30%。
• 饲料成本略增对蛋价有一定利多影响。
• 玉米、豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。

3. 淘汰鸡出栏量

• 本周全国淘汰鸡出栏量为1697万只，环比减幅3.41%。
• 淘汰鸡价格周均价5.26元/斤，环比涨幅2.73%。
• 华东地区出栏量减幅最大，为2.96%。

4. 鸡苗价格

• 本周鸡苗周均价为4.13元/羽，环比跌幅0.24%。
• 鸡苗需求缺乏利好支撑，养殖单位补栏谨慎，种鸡企业排单放缓。

5. 期现价差

• 截至4月25日，鸡蛋基差在311元/500KG附近。
• 基差走势具有规律性，节后逐步收敛至负，6、7月回归0值附近，8、9月达到全年高位。

策略建议

1. 单边策略

• 05合约：清明节后出现超跌反弹，单边空单策略提前止盈离场。
• 06、07合约：维持反弹短空思路，但大跌空间有限。

2. 套利策略

• 套利策略建议价差逢高离场，关注市场波动。

其他相关商品价格走势

1. 蔬菜价格

• 菜篮子产品批发价格200指数为119.31，周环比减少0.59%。
• 整体蔬菜价格走势偏弱。

2. 生猪价格

• 生猪均价为14.99元/公斤，环比上涨2.11%，同比下跌0.79%。
• 生猪价格走势分化，部分区域价格略有上涨。

风险提示

• 需求超预期是主要风险点，可能对价格走势产生较大影响。

投资者须知

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性及完整性不作保证。

数据来源

• Wind、同花顺、卓创资讯、广发期货发展研究中心

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