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开年进出口大幅走强的背后总结

核心内容

2026年1-2月，中国进出口数据表现强劲，出口同比增速达21.8%，进口同比增速为19.8%，均创近四年新高。1-2月月均贸易差额为1068亿美元，累计同比增26.2%。净出口依然是中国经济的重要支撑力量。

剔除春节错位因素后，1-2月出口增速约为12.8%，高于2025年12月的5.5%，表明出口景气度进一步提升。AI产业链景气度上行、全球制造业PMI改善以及“一带一路”建设等多重因素共同支撑了这一强劲表现。

主要观点

• 出口表现强劲：1-2月出口同比增速达21.8%，高于预期7.3%，创近四年新高。
• 春节错位效应显著：由于春节落在2月中下旬，部分出口影响后移至3月，导致1-2月出口数据偏高。
• AI产业链推动出口增长：全球半导体销售额同比增46.0%，创近十五年新高；韩国出口同比增31.5%，也创近四年新高。我国集成电路出口同比增72.6%，拉动整体出口4.8个百分点。
• 全球制造业景气改善：2026年1-2月全球制造业PMI均值为51.4%，较2025年四季度上行0.8个百分点，支撑我国机电产品出口高增。
• 出口结构优化：对美、欧盟、韩国、东盟、非洲等主要市场的出口均实现显著增长，其中对非洲出口增速高达49.9%。
• 进口同样走强：1-2月进口同比增19.8%，主要受机电产品进口高增及AI相关产品需求拉动影响，能源类进口则仍偏弱。

关键信息

分国别出口情况

• 对美出口：降幅显著收窄，1-2月同比降11.0%，较2025年12月收窄19.0个百分点。
• 对欧盟出口：增速提升16.2个百分点至27.8%。
• 对韩国出口：增速提升27.6个百分点至27.0%。
• 对东盟出口：同比增长29.4%。
• 对非洲出口：同比增长49.9%。

分商品出口情况

• 集成电路：出口金额同比增72.6%，拉动整体出口4.8个百分点，价格涨幅达51.8%，反映高单价AI芯片占比提升。
• 汽车：出口同比增67.1%，拉动整体出口2.8个百分点。
• 船舶：出口同比增52.8%，拉动整体出口0.9个百分点，价格涨幅达40.0%。
• 自动数据处理设备：出口同比增20.6%，拉动整体出口1.1个百分点。
• 液晶平板：出口同比增23.3%，拉动整体出口0.2个百分点。
• 其他机电产品：出口同比增24.0%，拉动整体出口7.6个百分点。

进口情况

• 进口同比增速：1-2月进口同比增19.8%，高于2025年12月的5.7%，创近四年新高。
• 电子类进口：集成电路、自动数据处理设备、二极管等进口分别增39.8%、68.7%、17.1%，合计拉动进口8.4个百分点。
• 铜矿进口：同比增长37.2%，其中价格涨幅达30.8%，主要受全球铜价上涨影响。
• 能源类进口：原油、煤炭、天然气进口同比分别为-5.2%、-10.4%、-12.7%，合计拖累进口1.2个百分点。

展望与支撑因素

2026年出口展望

• 出口有望维持偏高增速：预计全年出口增速仍将偏高，主要支撑因素包括：
  1. “一带一路”建设：推动我国对新兴市场出口高增，如非洲、拉美、东盟、中东等。
  2. 对美出口逐步反弹：特朗普IEEPA关税被判违宪，有效关税税率下调；4月起对美出口基数下降，同比读数可能反弹。
  3. AI产业链和“新三样”产品优势：光模块、算力基础设施、工业机器人等AI相关产品出口强劲，预计2026年AI产业链高景气度有望延续，带动机电产品出口高增。

风险提示

• 地缘政治博弈超预期；
• 特朗普政策变化超预期；
• 测算方法可能存在偏差。

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总结

1-2月中国进出口数据强劲，出口和进口同比增速均创近四年新高，净出口对经济形成重要支撑。数据背后有春节错位、AI产业链景气度提升、全球制造业回暖等多重因素推动。出口结构上，机电产品尤其是集成电路、汽车、船舶等表现突出；进口则以电子和铜矿为主导，能源类进口仍偏弱。展望2026年，出口有望维持偏高增长，主要受“一带一路”、对美出口反弹及AI产业链高景气度等支撑。