20240301-东亚期货-不锈钢周报_9页_3mb

报告摘要

不不锈钢排产：2024年3月，不锈钢排产环比大幅上升，300系排产环比上涨189%，总排产213.37万吨，同比减少。2月实际产量257万吨，环比下降62%。
库存情况：3月1日不锈钢社会库存约11.15万吨，环比上升92%，同比大幅下降16.67%；其中300系库存7.07万吨，同比下滑12.41%。
价格与基差：不锈钢现货价格14200元/吨，环比上涨107%；价差245元/吨，基差正向。利润方面，高价镍铁进口利润强劲，但自产仍支撑短期价格。
驱动因素：
- 向上：国内政策或改善终端需求，印尼RKAB审核不及预期导致镍铁供应紧张，支撑价格上涨。
- 向下：3月排产巨大（如300系环比增189%），可能超出需求；下游补货虽有好转，但库存压力仍存。
- 观点：短期震荡偏强，支撑区13870-14000元/吨；中长期产能过剩可能压低价格。
原料与相关金属：
- 镍铁：进口量增加（12月105万吨），印尼主导；价格975元/镍，环比上涨263%。
- 铬铁：产量1月环比上涨371%，价格基本持稳于8800元/50基吨。
供需动态：2月钢厂复工，下游刚需补货，不锈钢成交改善；但供应端排产反弹，需求恢复缓慢，可能导致中长期偏弱。