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电子元器件行业周报总结

核心内容

本周电子元器件行业整体表现稳健，电子板块上涨1.37%，在蓝筹股拉低大盘的背景下仍保持增长。行业集中度持续提升，LED板块虽有调整，但全年仍呈上升趋势。触控显示技术因大屏趋势而受到关注，新型触控技术如红外线、声波、MetalMesh等逐步被市场认可。智能穿戴设备作为新兴趋势，预计到2018年全球年产值将达980亿元，中国企业在中低端市场占据25%份额，预计触控显示器件采购量达35亿元。

主要观点

• 行业趋势：触控显示技术因大屏趋势需求增长而迎来新的发展机会，新型技术如红外线、声波、MetalMesh等在市场中展现出优势。
• 智能穿戴设备：随着三星Gear和苹果iWatch的推出，穿戴式设备成为电子消费品的主流趋势，预计2014年全球出货量将达1920万台，2018年将达到980亿元。
• 市场表现：电子板块整体上涨，但光学光电子板块下跌，显示市场风格快速切换。
• 公司动态：三安光电年报超预期，扣非后净利润增速达65.7%；北京君正获得多项软件著作权，增强其在智能穿戴设备的竞争力；金亚科技获得武器装备生产许可证，为进军军工市场奠定基础。

关键信息

市场行情回顾

• 本周电子板块上涨1.37%，在蓝筹股拖累大盘的情况下仍表现良好。
• LED板块略有调整，下跌0.5%，但全年趋势向上。
• 光学光电子板块下跌，其他板块则出现不同程度上涨，其中电子系统组装板块涨幅最大，达5.51%。
• 个股中，奋达科技、环旭电子、北京君正等在穿戴设备和通信模组领域表现突出。

行业动态

• 中国智能手机出货量连续七个季度增长后首次下滑，主要由于升级换代红利消失、性能需求减弱及4G普及率低。
• 富士康加速布局“金匠中原”计划，推动机器人制造，计划在2016年建成全球最大智能化机器人生产基地。
• Google收购TitanAerospace，推动无人飞机技术与ProjectLoon、Makani项目合作，拓展地图和风力发电领域。
• 中国民航局推出通用航空扶持政策，以促进商务航空发展，缩小与美国的差距。

公司动态

• 三安光电：年报超预期，扣非后净利润增速达65.7%，与国星光电签订LED芯片采购协议，进一步巩固市场地位。
• 北京君正：取得多项软件著作权，强化其在智能穿戴设备领域的技术优势。
• 金亚科技：获得武器装备生产许可证，拓展军队市场，但对2014年业绩影响不大。

推荐个股与策略

• 推荐个股：三安光电、川大智胜、欧菲光、水晶光电。
• 本周策略：关注触控显示技术的发展，特别是红外线、声波、MetalMesh等新型技术；关注智能穿戴设备带来的市场机会，如欧菲光、京东方等。
• 投资评级：增持、中性、减持。

行业数据与估值

• 电子板块总市值600424.82亿元，流通市值475605.77亿元。
• 电子板块估值降至51.91倍PE，低于创业板。
• 分立器件、半导体材料和集成器件子版块估值较高，受政策支持和市场前景驱动。

未来展望

• 2014年全球智能穿戴设备市场增长迅速，国内企业有望在中低端市场占据主导地位。
• 中国4G普及率较低，未来有望改善，带动更多市场需求。
• 无人机、ProjectLoon和Makani项目可能带来新的技术合作机会，推动相关产业链发展。

结论

电子元器件行业在触控显示和智能穿戴设备领域展现出强劲的发展势头，尽管面临智能手机出货量下滑等挑战，但新技术和新市场趋势将推动行业持续增长。投资者应关注具备核心技术优势和市场拓展能力的企业，如三安光电、欧菲光等。同时，政策支持和行业集中度提升也将带来长期增长机会。