20230915-国金证券-基础化工行业研究_原油持续走强_建议关注资源型化学品_25页_2mb

本周市场回顾

• 整体表现：申万化工指数本周下跌0.55%，跑赢沪深300指数0.28%。
• 估值水平：当前行业PB历史分位数30%，PE分位数49%，库存处于历史底部区间。
• 价格动态：中国化工产品价格指数本周分位数达58%，原油价格持续走高带动资源品关注度回升。
• 投资策略：短期关注资源端，中期推荐红利策略。

重点产品与企业动态

1. 钛白粉：金红石型价格涨至16300元/吨以上，成本支撑强。
2. TDI/MDI：价格承压，PureMDI涨1.35%，聚合MDI跌0.57%。
3. 半导体材料：光刻胶、半导体清洗剂表现强，华鲁恒升、亚钾国际推荐。
4. 新能源材料：双氟磺酰亚胺锂、六氟磷酸锂价格波动，仅短期上涨。
5. 化肥：俄罗斯调整出口策略，中国与印度供需博弈加剧。

大事提醒

• 万华化学TDI产能扩建。
• 中俄化肥贸易结构变化。
• 浙江盛美锂电3000吨双氟磺酰亚胺锂项目进展。
• 苹果推动环保材料供应链变革。
• 华为Mate60供应链供不应求。

投资建议

• 推荐组合：华鲁恒升、亚 钾国际、赛轮轮胎、松井股份。
• 风险提示：原油波动、需求下滑、贸易政策变化。