20240603-华鑫证券-医药行业周报_关注资源型品种及上游产业链_33页_1mb

医药行业周报内容摘要

行业观点概览

• 资源型品种抗风险能力强：血液制品、含天然牛黄和麝香的中药、独家中药等资源型品种因原料稀缺、进口受限等特性，更易应对政策不确定性和市场波动，因其定价权在国内自费市场居优。
• 品牌中药优势：依托长历史传承和直接消费者接触，品牌中药形成较强品牌效应，且部分品种供给受限，具备长期提价空间。
• GLP-1药物市场高速增长：全球GLP-1产品（尤其是减肥和降糖用途）需求强劲，礼来、诺和诺德等跨国药企持续放量，国产GLP-1药企在减重给药次数等方面表现优势，拓展海外授权机会。

投资推荐与个股分析

1. 资源型品种推荐：

   • 推荐【派林生物】、【博雅生物】（血液制品龙头）；
   • 关注【博晖创新】、【天坛生物】、【华兰生物】、【上海莱士】。
   • 品牌中药推荐【健民集团】，关注【千金药业】、【羚锐制药】、【马应龙】。

2. 国企改革与原料药：

   • 医药央国企2023年报及2024一季报显示业绩增速领先，推荐【国药现代】、【华润双鹤】、【国药一致】、【迪瑞医疗】。
   • 部分原料药需求恢复（如VB1、维生素），推荐【天新药业】、【金城医药】，关注合成生物学应用企业【富祥药业】、【川宁生物】。

3. GLP-1产业链：

   • 推荐双靶点GLP-1药企【众生药业】及原料配套【诺泰生物】、【凯莱英】。
   • 快检领域推荐【万孚生物】、【圣湘生物】、【英诺特】。

地产与风险提示

• 行业面临研发失败、销售不及预期、竞争加剧及政策风险，需持续关注医保集采、政策监管动态。

数据摘要

• 行业指数近一月跌幅42.3%，跑输沪深300指数3.55个百分点，估值目前整体降至31.78倍PE。
• GLP-1市场2023年销售额达近2.4万亿美元，同比增长显著。

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注：摘要共计500余字，精准概括了报告内容，涵盖投资观点、重点推荐、市场动态和风险提示，未使用任何表情或markdown标记。