碳酸锂月报（2023年12月）：供大于求局面暂时难以改变，碳酸锂弱势运行-20231201-和合期货-13页_848kb

碳酸锂月报（2023年12月）摘要

一、宏观环境

• 美联储方面：美国就业数据不及预期，通胀超预期回落，美联储官员发言鸽派，市场预期加息周期结束、降息通道可能开启。
• 国内政策：财政和货币政策持续宽松，央行连续12个月超额续作MLF，释放大量流动性。

二、供需分析

• 供应端：碳酸锂供应增加，主要锂盐厂恢复生产，南美锂盐湖、澳洲锂辉石、国内锂云母及非洲矿、回收料产能扩张显著，2023-2024年矿端供应增速维持35%以上。
• 需求端：新能源汽车增速放缓，市场销量不及预期，储能快速发展但基数低。

三、价格走势

• 碳酸锂价格持续下跌，11月现货价格不断下行，期货合约也呈现下跌趋势。
• 供应增加、库存累积叠加进口碳酸锂激增，引发价格回落。

四、政策与市场数据

• 产量与进口：10月碳酸锂产量环比涨4%，同比涨87%；10月进口碳酸锂同比增2988%。
• 新能源汽车：10月新能源车销量同比涨335%，市场占有率达33.5%，1-10月累计销量已超去年全年。
• 储能市场：装机量同比增超260%，储能锂电池需求快速增长，成为锂电池企业新增长点。

五、后市观点

• 基本面：供大于求局面尚未改善，价格弱势运行。
• 技术面：空头趋势延续，市价连续下破多条重要支撑位。
• 风险提示：宏观不确定性、产能扩张调整、实际需求不及预期等风险。

六、风险及免责声明

• 投资者需自行承担操作风险，报告内容仅供投资者参考。