20260504-交银国际证券-每日晨报_9页_412kb

报告摘要

每日晨报总结 - 2026年5月4日

核心内容概览

本日晨报聚焦于5月港股市场展望，强调政策催化预期与估值修复的双重驱动。交银国际研究团队认为，5月是政策密集期，中美元首会晤的成果将对市场行情产生重要影响。同时，中国基本面边际改善或为港股提供支撑。行业配置建议从哑铃结构向进攻端倾斜，并保留弹性头寸以应对政策变化。

重点推荐个股

公司名称	评级	目标价	潜在涨幅	关键信息
爱芯元智	买入	36港元	+69.0%	AI推理芯片行业龙头，受益于AI智能体热潮，预计2026/27年收入和毛利率显著提升
固德威	买入	117.00元	+8.1%	户储需求爆发推动业绩增长，上调评级
潍柴动力	买入	44.50港元	+15.2%	数据中心电源放量，成长属性驱动估值重塑
吉利汽车	买入	24.21港元	+5.7%	海外放量与高价值产品推动盈利修复
康龙化成	买入	32.50港元	+54.5%	订单表现强劲，实验室服务与CDMO业务增长明确
美的集团	买入	96.20元	+18.6%	1Q26业绩符合预期，全年稳健增长可期

全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	25,777	-0.02	-2.28
国指	8,682	0.00	-2.60
上A	4,312	0.00	3.62
上B	281	0.00	10.84
深A	2,905	0.00	9.71
深B	1,182	0.00	-6.51
道指	49,499	-0.31	2.99
标普500	7,230	0.29	5.62
纳指	25,114	0.89	8.06

主要商品及外汇价格

商品	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	118.14	+70.43	+94.18
期金	4,545.20	-3.58	+5.08
期银	72.77	-29.48	+1.08
期铜	12,992.00	-2.82	+3.90
日圆	160.12	-3.66	-2.10
英镑	1.35	-1.61	+0.38
欧元	1.17	-1.65	-0.38

恒指技术走势

恒生指数：25,776.53
50天平均线：25,642.46
200天平均线：26,091.74
14天强弱指数：49.75
沽空金额：50,998百万港元

本周经济数据发布

美国

5月5日：ISM制造业采购经理人指数（4月份） - 市场预期54.00
5月8日：非农业生产力增长（4月份） - 市场预期178.00
5月8日：失业率（4月份同比%） - 市场预期4.30

中国

本周无公布经济数据

交银国际最新研究报告

12月10日：2026年展望：奋楫赴新程
12月9日：全球宏观-2026年展望：乘势而进
12月5日：汽车行业-2026年展望：穿越周期的新动能
12月4日：科技行业-2026年展望：人工智能超级周期或继续
12月3日：医药行业-2026年展望：价值回归，向上趋势延续
4月30日：爱芯元智（600HK）-乘端侧及边缘AI浪潮；首予买入
4月29日：数据中心行业研究-“智能算力枢纽”转型进行时

恒生指数成分股表现

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	2024市盈率	2025E市盈率	2026E市盈率	股息率	市账率
洛阳钼业	3993 HK	17.60	69,229	-6.48	-8.52	24.78	6.10	25.29	16.77	10.66	1.80	4.19
宁德时代	3750 HK	608.00	94,799	-12.52	20.28	NA	NA	50.63	34.40	26.27	1.44	7.46
吉利汽车	175 HK	22.90	229,779	-0.52	27.93	24.98	15.13	11.88	11.95	9.94	2.39	2.19

国企指数成分股表现

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	2024市盈率	2025E市盈率	2026E市盈率	股息率	市账率
中通快递	2057 HK	195.50	109,302	-3.60	20.46	204.00	132.90	17.58	15.84	13.44	2.66	2.12
吉利汽车	175 HK	22.90	229,779	-0.52	27.93	24.98	15.13	11.88	11.95	9.94	2.39	2.19

评级定义

买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。
行业评级：
- 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘具吸引力。
- 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
- 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘不具吸引力。

分析员披露

分析员声明：报告观点反映其个人对所提及证券的看法，与薪酬无直接关系。
分析员未在报告发布前30日交易相关证券。
分析员及其联系人无持有相关证券的财务利益。

总结

5月港股市场受政策催化预期与基本面改善双重推动，整体呈现修复行情。重点推荐的个股包括爱芯元智、固德威、潍柴动力、吉利汽车和康龙化成，均具备较强的业绩增长潜力和估值提升空间。全球主要指数中，标普500和纳指表现优于其他指数，而恒指和国指则有所下跌。商品市场中，布兰特原油价格大幅上涨，而期银和期铜则小幅下跌。整体来看，市场对AI、数据中心、新能源及消费行业表现出较强信心，建议投资者关注这些领域的投资机会。

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