20260402-建信期货-焦炭焦煤日评_7页_859kb

报告摘要

黑色金属研究团队总结

核心成员信息

翟贺攀
- 联系电话：021-60635736
- 邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3033782
- 交易咨询证书号：Z0014484
聂嘉怡
- 联系电话：021-60635735
- 邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03124070
- 交易咨询证书号：Z0023472
冯泽仁
- 联系电话：021-60635727
- 邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03134307

一、行情回顾与后市展望

1.1 现货市场动态与技术面走势

焦炭、焦煤期货主力合约（2605）
- 4月1日，焦炭、焦煤2605合约继续下滑，均创3月12日以来新低。
- 技术指标显示，焦炭、焦煤2605合约日线KDJ指标继续下滑，MACD指标前一日死叉后绿柱明显放大，显示技术面偏空。

1.2 后市展望

消息面
- 必和必拓事件出现转机，美伊冲突或阶段性缓和，但未来局势仍不确定。
基本面
- 独立焦化企业连续2周盈利，焦炭产量攀升至去年10月下旬以来新高。
- 港口和钢厂焦炭库存连续2-3周回升，焦企焦炭库存连续3周去化。
- 蒙煤通关量较前一周回落，甘其毛都口岸均值降幅为2.8%。
- 近3周焦化厂炼焦煤库存自低位明显回升，钢厂炼焦煤库存稳中有增。
展望
- 考虑到消息面缓和与供应恢复，预计煤焦价格或先抑后扬，基本面相对稳健，短期回调后仍将重心上移。

二、行业要闻

企业财报
- 凌源钢铁股份有限公司（凌钢股份）2025年仍亏损，但亏损幅度较前一年有所减轻。
- 开滦股份2025年营业收入同比下降17.87%，归母净利润亏损3237.43万元。
- 山西焦煤表示，一季度长协价格与去年同期相差不大。
基础设施建设
- 平遥煤化集团新疆-平遥铁路专用线于2026年2月14日通过验收，3月30日正式通车。
氢能发展
- 我国可再生能源制氢年产能达25万吨，占全球一半以上。
- 截至2025年底，氢燃料电池汽车累计销量近4万辆，氢能产业进入规模化发展关键阶段。
国际动态
- 美国总统表示将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前达成协议。
- 欧盟能源专员称伊朗战事将导致能源市场长期混乱，欧盟考虑重启应对措施。
- 力拓集团铁矿石港口运营恢复常态。
- 印尼推进B50棕榈油基生物柴油计划，可能推高煤炭开采成本并引发设备兼容性问题。
- 印尼动力煤参考价（HBA）上涨，HBA为99.87美元/吨，HBAI为72.28美元/吨，HBAII为49.99美元/吨，HBAIII为35.23美元/吨。
政策变化
- 英国取消海上风电领域33类核心零部件进口关税，税率统一降至0%。

三、数据概览

图1-图12
- 涵盖冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、精煤与原煤库存、炼焦煤库存、日照港与临汾低硫主焦煤与5月合约基差等关键数据。
- 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部。

四、建信期货研究发展部

研究团队
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 量化策略研究团队：021-60635726

五、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。
本报告不构成投资建议，建信期货不对因使用报告内容而产生的损失负责。
报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无变更。
未经授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或分发本报告内容。
引用或刊发需注明“建信期货研究发展部”并保持原意不变。

六、建信期货业务机构联系方式

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成都营业部
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