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黑色金属日报总结（2026年04月02日）

核心内容

本日报主要分析了焦煤与焦炭的期货及现货市场情况，结合供需关系、价格波动及外部环境，对市场走势进行了研判。整体来看，焦煤和焦炭市场处于震荡状态，价格波动较大，但趋势性不明显，区间操作策略为主。

主要观点

1. 焦煤市场

• 期货价格：焦煤期货价格整体稳定，主要合约如JM01、JM05、JM09分别上涨23、17、19.5元/吨，而JM05-09和JM09-01合约则出现小幅下跌。
• 现货价格：焦煤现货价格基本持平，其中低硫主焦煤、中硫主焦煤、蒙5原煤、蒙5精煤（口岸）价格均未发生变化，而蒙5精煤（唐山）上涨15元/吨。
• 仓单价格：山西煤仓单价格为1280元/吨，蒙5仓单1253元/吨，蒙3仓单1173元/吨，澳煤（港口现货）仓单1355元/吨。
• 基差情况：焦煤基差显示山西煤01合约为-116元/吨，05合约为+149元/吨，09合约为+9元/吨；蒙501合约为-83元/吨，05合约为+121元/吨，09合约为-19元/吨。
• 市场研判：焦煤价格已基本跌回到中东冲突爆发前水平，往下空间有限，预计近期波动较大，但趋势不明显，建议以区间操作为主。焦煤05合约参考运行区间为【1100,1200】元/吨。

2. 焦炭市场

• 期货价格：焦炭期货价格整体稳定，J01、J05、J09分别上涨20.5、16.5、16元/吨，J01-05、J05-09、J09-01合约分别上涨4、0.5、-4.5元/吨。
• 现货价格：焦炭现货价格有所下跌，港口准一级（湿熄）焦炭今日价格为1480元/吨，较昨日下跌20元/吨；山西准一级（干熄）焦炭价格为1530元/吨，与昨日持平。
• 仓单价格：焦炭仓单价格为1670元/吨（日照港干熄）和1700元/吨（山西吕梁干熄）。
• 基差情况：焦炭基差显示港口现货01合约为-206元/吨，05合约为-22元/吨，09合约为-113元/吨；山西厂库01合约为-176元/吨，05合约为+9元/吨，09合约为-83元/吨。
• 市场研判：焦炭价格同样处于震荡状态，焦炭05合约参考运行区间为【1650,1750】元/吨。下游需求疲软，钢材终端表现不佳，焦钢企业对高价焦炭接受度有限，价格传导不畅。

关键信息

1. 供需分析

• 焦煤：国内产量稳中有增，蒙煤进口通关量及口岸库存处于高位，供应端较为充足。
• 焦炭：下游需求疲软，钢材终端缺乏亮点，产业链价格传导不畅。

2. 重要资讯

• 安全事故影响：吕梁兴县地区煤矿发生安全事故停产，影响产能约540万吨，总原煤日产减少约1.38万吨，涉及煤种为气煤及瘦焦煤。
• 港口市场：动力煤港口市场弱势维稳，下游采购需求冷淡，但价格仅小幅下跌。市场参与者对后市预期乐观，存在惜售情绪。

3. 交易策略

• 单边操作：焦煤和焦炭价格波动较大，但趋势不明显，建议以区间波段操作为主。
• 套利操作：观望。
• 期权操作：观望。

附图说明

本日报附有12张图表，涵盖焦煤和焦炭的价格走势、基差情况及运输价格等，数据来源为银河期货和Mysteel。

联系方式

• 研究员：郭超
• 期货从业证号：F03119918
• 投资咨询证号：Z0022905
• 电话：:021-65789229
• 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn

数据来源

• 银河期货
• Mysteel
• 中国煤炭资源网

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