20250929-建信期货-焦炭焦煤日评_8页_859kb

焦炭焦煤市场分析总结

一、市场表现
9月26日，焦炭、焦煤期货主力合约低开低走，回吐此前涨幅，显示短期承压。技术指标方面，焦炭2601合约MACD绿柱收窄，焦煤2601合约KDJ死叉后快速下行，显示市场多空博弈加剧。

二、价格与需求后市

• 焦炭：现货价格稳中有降，独立焦化厂利润持续亏损，钢厂采购意愿低迷，港口库存下降但钢厂库存回升。9月下旬市场或震荡调整，等待补库需求改善。
• 焦煤：现货市场价格因进口降幅回升而支撑走高，港口库存高涨，产业链整体库存压力逐步缓解。预计双焦将回调整固后再度走强，短期关注钢厂补库节奏。

三、行业要闻

1. 宏观政策：七部门公布《石化化工行业稳增长工作方案》，明确行业增速及绿色发展要求。
2. 能源动态：西气东输三线全线投运，提升中东部天然气供应能力；陕西能化通过收购增强煤炭储运能力。
3. 全球动态：美国宣布新一轮关税，出口国限制措施将影响全球钢产量与格局；印度与美俄博弈石油进口问题。

四、数据与库存更新

• 钢铁产量略有回升，生铁产量环比增长。
• 港口和焦化厂焦煤库存高位回落，焦炭库存收窄支撑后市。
• 焦煤进口同比降幅收窄，精煤库存大幅下滑，供应偏紧问题显着。

五、研究声明
建信期货指出，预计9月下旬至10月上旬，双焦市场在政策利好及季节性需求驱动下或趋于走强，需关注政策落地及下游补库意愿。