2016-06-27-深交所-美锦能源_2015年年度报告（更新后）_200页_2mb

报告摘要

山西美锦能源股份有限公司2015年度报告总结

核心内容概述

山西美锦能源股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年完成了重大资产重组，通过发行股份和支付现金的方式收购了多个子公司，形成了“煤-焦-气-化”的完整产业链体系，增强了公司实力。然而，由于行业不景气、市场竞争加剧等因素，公司整体业绩表现不佳，未进行现金分红及资本公积转增股本。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

股票简称：美锦能源
股票代码：000723
注册地址：山西省太原市清徐县贯中大厦
办公地址：山西省太原市迎泽区劲松北路31号哈伯中心12层
法定代表人：姚锦龙
董事会秘书：朱庆华
证券事务代表：杜兆丽
公司网址：http://www.mjenergy.com
电子信箱：meijinenergy@126.com

二、主要财务数据

营业收入：570,168,1763.60元，同比减少8.69%
归属于上市公司股东的净利润：-364,274,210.71元，同比减少65.08%
扣除非经常性损益的净利润：-201,897,237.85元，同比减少306.56%
经营活动产生的现金流量净额：988,389,751.52元，同比增加202.16%
总资产：14,860,747,942.36元，同比减少13.29%
归属于上市公司股东的净资产：6,253,121,980.83元，同比增加78.81%

三、主要业务与行业分析

主要业务：焦化厂、煤矿、煤层气的开发、投资；批发零售煤炭、金属材料、建材、日用杂品、劳保用品；煤炭、焦炭、煤矸石、金属镁、铁矿粉、生铁的加工与销售。
行业趋势：煤炭仍是我国能源领域的主力军，清洁高效利用将受到更高重视；2016年供给侧结构性改革为煤焦行业带来发展机遇。
公司优势：
- 循环经济优势：完善煤焦气化产业链，投资建设LNG、污水处理等项目。
- 资源优势：与控股股东拥有丰富的煤炭和煤层气资源，具备发展清洁能源潜力。
- 综合优势：专业队伍稳定、产品质量可靠、产运销一体化、客户关系良好。

四、资产重组情况

重组方式：发行股份和支付现金购买资产并募集配套资金。
购买资产：汾西太岳76.96%的股权、东于煤业100%的股权、美锦煤焦化100%的股权、天津美锦100%的股权、大连美锦100%的股权。
新增股份：168,000万股，增发后公司总股本为1,959,198,390股。
重组影响：形成完整的产业链，提升公司实力，优化资本结构。

五、主营业务分析

营业收入构成：焦化行业主营业务收入占比达99.98%，其他业务收入占比0.02%。
收入与成本：
- 焦化行业毛利率为11.55%，同比下降1.93%。
- 营业成本同比下降6.63%，主要由于产业链整合和成本控制。
分地区收入：
- 华北地区收入占比97.83%，东北、华东、华南、华中、西北地区收入占比均低于3%。
销售情况：前五大客户销售金额合计3,295,291,127.83元，占销售总额的57.80%。

六、现金流量与费用

经营活动现金流：净额为988,389,751.52元，同比大幅增加202.16%。
投资活动现金流：净额为-155,994,765.82元，同比下降79.33%。
筹资活动现金流：净额为389,622,337.96元，同比下降71.04%。
费用情况：
- 销售费用同比增加19.55%。
- 管理费用同比下降10.04%。
- 财务费用同比下降51.71%。

七、公司发展展望

发展战略：做强主业，发展清洁能源，结合互联网打造现货交易平台和智能物流平台，加快资本运作，培育新的发展动能。
经营计划：以“抓管理、保生存、促转型、求发展”为主线，提升核心竞争力。
行业竞争格局：煤焦行业作为供给侧改革重点，将带来新的发展机遇。

八、风险提示

市场风险：焦炭市场价格波动较大，公司通过产业链延伸提升附加值。
资源供应风险：煤炭价格波动可能影响原料供应，公司通过优化采购计划和加强合作应对。
环保风险：国家环保政策趋严，公司需增加环保投入。
煤炭开采风险：地下开采存在安全风险。
政策变化风险：税收政策变动可能影响经营。

九、承诺履行情况

承诺事项：包括信息真实性、关联交易公平性、保持独立性、资金占用偿还、股份限售等。
履行情况：所有承诺事项均按时履行，未出现违反承诺的情形。

十、利润分配政策

2015年：未进行现金分红及资本公积转增股本。
近三年分红情况：2015年无分红，2014年分红比例为-0.63%，2013年为2.93%。

总结

2015年，山西美锦能源股份有限公司完成了重大资产重组，形成了完整的煤-焦-气-化产业链，提升了公司实力。然而，受宏观经济环境和行业形势影响，公司业绩表现不佳，未实现盈利。公司未来将通过加强管理、优化成本、发展清洁能源、结合互联网提升效率等方式，实现扭亏为盈，成为行业龙头企业。同时，公司需应对市场、资源、环保、政策等多重风险，确保稳健发展。

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