2017-医疗器械行业：深耕技术，转型升级，产业整合正当时_29页-1mb

报告摘要

医疗器械行业分析总结

核心内容

医疗器械行业作为健康服务业的基础支撑产业，具有知识密集、资本密集、学科复合型的特点，其发展水平代表了国家的科技实力和综合实力。行业细分领域众多，包括医用装备、检测诊断、耗材、家庭护理和制药装备等。随着我国居民收入提升和医疗改革推进，医疗器械行业迎来发展机遇，但同时也面临市场竞争加剧、研发人才短缺和政策监管等挑战。

主要观点

行业特性
医疗器械行业涉及多学科交叉技术，产业链条完善，主要利润来源于产品设计与研发及分销与品牌建设。行业监管严格，分类管理，注册审批难度随类别提升而增加。
市场环境
- 法律与政策：我国对医疗器械实施严格监管，政策支持行业升级，鼓励高端产品国产化。
- 经济环境：居民收入增长，医疗保健消费能力提升，特别是农村地区增长迅速。
- 社会环境：人口老龄化加剧，医疗改革深化，推动行业需求增长。
- 资本市场：并购交易活跃，投资价值渐显，新三板医疗器械公司成长性优于主板公司。
行业现状
- 市场规模：我国医疗器械市场仍较小，仅占全球市场规模的约7%。
- 市场结构：中低端产品占主导，中高端产品依赖进口，行业集中度低。
- 出口与进口：出口以中低端产品为主，进口以高端产品为主，增速放缓。
- 企业数量：我国医疗器械生产企业数量众多，但市场集中度低，企业规模普遍较小。
发展前景
- 支持因素：政策支持、基层医疗市场增长、投资并购活跃。
- 制约因素：全球经济不景气、研发人才短缺、产品附加值不高。
- 爆发点：向中高端价值链转移，实现进口替代，特别是在体外诊断、心血管、骨科等领域。

关键信息

市场数据：
- 我国医疗器械市场在2004-2014年销售额年复合增长率约24%，远高于全球7.4%的增速。
- 2015年我国医疗器械市场总规模约3,080亿元，中低端产品占比约75%，中高端产品占比约25%。
- 2015年我国医疗器械进口额约173.19亿美元，出口额约211.7亿美元。
- 2016年4月，我国新三板医疗器械企业共103家，其中做市转让16家，协议转让87家。
政策支持：
- 国家出台多项政策支持医疗器械产业发展，如《中国制造2025》鼓励高端产品发展。
- 医疗器械行业监管体系逐步完善，强调安全性、有效性及质量控制。
投资逻辑：
- 新三板医疗器械公司成长性优于主板公司，应关注其成长性指标、核心竞争优势、细分市场及产品开发能力。
- 产业整合是重要趋势，重点关注具备整合潜力的标的公司。
风险提示：
- 市场竞争加剧、研发人才匮乏和流失、政策风险等是主要风险因素。