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台灣股市與國際市場總結

核心內容

• 台股與櫃檯指數在美國感恩節休市及歐洲股市小漲的背景下，小幅反彈，但成交量收縮，上攻乏力。
• 台股與櫃檯指數均站上月均線，但尚未突破季均線與年均線。
• 金融股表現較佳，通信與汽車相關股種漲勢明顯，部分公司如國泰金、富邦金、新光金等受關注。
• 市場預期明年面板需求持續成長，主要受益者為友達與華東等廠商。
• 光通訊族群因市場利空出盡，近期表現強勢，但基本面尚未改善。
• 智慧手機與資料中心需求帶動NAND Flash與記憶體控制IC廠如群聯、慧榮表現亮眼。
• 中鋼因原料成本上漲，宣布調漲明年第一季鋼價，預期受益於國際鋼價上漲。
• 美股整體走升，但部分產業如油價、金價下跌，市場觀察美國經濟數據與OPEC減產協議。
• 原物料方面，原油、銅價上漲，而黃金與部分塑膠原料下跌。

主要觀點

台股表現

• 指數走勢：台股指數收盤9,159.1點，上漲7點，櫃檯指數上漲0.23點，收122.25點。
• 成交量：台股成交量588億元，櫃檯成交量156.7億元，均呈現縮減趨勢。
• 法人買賣超：外資買超6.4億元，投信買超0.6億元，自營商買超5.1億元。
• 強弱股表現：4G通訊、汽車相關股種表現強勢，如聯亞、聯鈞、華星光、和大等；而興航、東洋、智崴等則表現疲軟。

美股與國際股市

• 美股走勢：道瓊指數上漲0.4%，標普500上漲0.4%，NASDAQ上漲0.3%，費半上漲0.2%。
• 國際油價：因OPEC減產協議未達成，國際油價下跌，紐約原油跌至45.93美元。
• 國際金價：紐約期貨金價下跌0.3%，市場等待美國經濟數據。
• 亞股走勢：上海、深圳、香港、日經、南韓均小幅上漲，但幅度有限。

重點產業與公司動態

• 面板產業：4K電視需求提升，帶動面板雙虎友達與群創表現優異，華東受惠於美光DRAM測試大單。
• 光通訊產業：因市場利空出盡，聯亞光、華星光、光環等股種反彈，但基本面尚未改善。
• 電信產業：電信三雄激烈競爭4G吃到飽方案，中華電保持700元有找方案，但市場擔憂營收與獲利受壓。
• 化學與塑膠產業：SM、ABS利差擴大，帶動台化、台苯、國喬等股價上漲，原油上漲也對塑膠產業有利。
• 鋼鐵產業：中鋼因原料成本上漲，預期明年第一季鋼價調漲12.6%，有利於鋼鐵股。

关键信息

台股基本面

• 金融股：國泰金、富邦金表現優異，新光金因股權爭議表現強勢。
• 4G通訊與汽車相關股：聯亞、聯鈞、華星光、和大、皇田等股種表現亮眼。
• 營收與獲利：華東受惠於美光大單，預估2016年EPS 0.68元，明年EPS 1.58元。
• 光通訊族群：因利空出盡，股價反彈，但營收與獲利尚未改善。

美股與國際市場

• 美股走勢：整體走升，但油價與金價下跌，市場觀察美國經濟數據。
• OPEC減產：因伊朗與伊拉克分歧，減產協議可能難以達成，影響國際油價。
• 國際匯率：新台幣、人民幣、日圓、歐元均小幅波動，市場關注貨幣政策。

原物料與市場趨勢

• 原油：紐約原油下跌2.02美元，市場預期美國17年第二季供給將回升。
• 銅價：銅價上漲，反映市場對經濟復甦的期待。
• SM報價：持續上揚，有利於台化、台苯等廠商。
• 鋼價：中鋼預期明年第一季鋼價調漲12.6%，反映原料成本上漲。

其他產業動態

• 智慧手機與資料中心：NAND Flash需求持續成長，群聯與慧榮受益。
• 都更政策：內政部擬加速都更推動，有利於房地產業者。
• 3C通路：燦坤表現亮眼，獲利成長45.49%，預期資訊月與聖誕節商機有助於全年表現。

投資建議

• 台股：觀察外資動向，注意金融股與4G通訊股，但需謹慎操作。
• 光通訊族群：短期可關注技術面與籌碼面，但長期需觀察基本面改善。
• 面板產業：看好友達與華東，因4K電視需求與DRAM測試大單。
• 電信產業：關注中華電與其他電信股的資費策略與營收表現。
• 塑膠與鋼鐵產業：受惠於原物料上漲，有利於相關股種。
• CIS元件：尚立受惠於雙鏡頭需求，預期2016年EPS 1.3元，明年EPS 1.8~2.0元。

未來注意事項

1. 台股法說會：11/28~12/2，關注玉山金、東凌-KY、和鑫等公司。
2. 美國經濟數據：包括消費者信心指數、芝加哥採購經理人指數、個人消費支出、ISM製造業採購經理人指數等。
3. OPEC減產會議：11/30，觀察伊朗與伊拉克的減產意願。
4. 光通訊產業：關注10月營收與獲利是否改善。
5. 電信產業：關注中華電是否跟進500元以下吃到飽方案。
6. 都更政策：關注內政部與財政部對都更與持有稅的政策細節。
7. 塑膠與鋼鐵產業：關注SM、ABS、鋼價走勢與市場需求。