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新三板市场动态总结（2017年11月29日）

核心内容概览

2017年11月29日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于994.47点，微涨0.1%。当日市场总成交金额为8.79亿元，其中做市转让成交1.13亿元，协议转让成交7.66亿元。新挂牌公司4家，无公司转为做市转让。截至当日，新三板共有11644家挂牌企业，其中1375家为做市转让企业。

整体估值方面，新三板剔除负值、静态市盈率、整体法后的PE为22.91倍，做市转让PE为22.49倍，协议转让PE为23.02倍。当日共成交827只股票，整体日化换手率为13.2%。

主要观点

1. 实控人变更情况

• 逾200家新三板企业实控人变更，其中184家因股权转让，24家因一致行动关系变化。
• 被上市公司收购是主要方式，如荣昌育种被大北农收购，成为其控股股东。
• 民营医疗领域尤为活跃，27家上市公司参与近50个医院项目，最大单笔投入近10亿元。
• 实控人变更原因：
  • 主动变更：如通过股权收购或一致行动人协议。
  • 被动变更：如因债务问题、经营不善或壳价值低导致企业易主。

2. 市场表现与融资情况

• 做市转让市场活跃度略低，但协议转让市场表现突出。
• 定增和增发情况：
  • 定增公司包括四环锌锗、统力电工、准信自动、红光股份等，募集总额合计超过35亿元。
  • 增发公司如阿拉科技、西电动力、百通能源等，认购金额总计超过3.2亿元。
  • 一些公司通过定增和增发进行融资，以支持业务扩张或战略调整。

3. 重要公司公告

对外投资

• 派芬自控：4000万元增资控股子公司。
• 航天凯天：3800万元设立控股子公司，推进PPP项目。
• 金蓝络：2720万元增资全资子公司，拓展VR/AR业务。
• 云端网络：2500万元对外投资，巩固技术领先地位。

重大合同

• 光宝联合：与中国电信签订智慧医疗云平台服务合同，金额达1904.8万元。

重大资产重组

• 中天超硬：以9.2元/股的价格收购常德中天26.5%股权，成为其全资子公司。
• 联达动力：以2790万元现金收购天弘建业15%股权。

其他公告

• 玖悦股份：每10股转增6股。
• 百禾传媒：每10股派发8元现金。
• 赛欧必弗：财务负责人李美华辞职。
• 宝鑫瑞：任命张寓丰为董事长，李立传为董事会秘书。

停复牌情况

• 停牌公司：博广环保、中兰环保、百合网、乐的美、英锐光电、蓝海讯通、大风科技。
• 复牌公司：华韩整形、能量传播、明盛达。

关键信息

1. 市场数据

• 做市指数：994.47点，微涨0.1%。
• 做市转让成交金额：1.13亿元。
• 协议转让成交金额：7.66亿元。
• 新挂牌公司：4家。
• 做市企业总数：1375家。
• 挂牌企业总数：11644家。
• 日化换手率：13.2%。

2. 估值数据

• 整体PE：22.91倍。
• 做市PE：22.49倍。
• 协议PE：23.02倍。
• 交易股票数量：827只。

3. 民营医疗发展

• 2017年是民营医疗发展的关键年。
• 27家上市公司参与近50个医院项目，涉及综合医院、专科医院、康复中心、公立医院改造等。
• 主要参与方式包括收购、投资、新建、托管等。
• 典型案例：
  • 常宝股份：一次性投入近10亿元收购三家医院。
  • 宜华健康：完成6起医疗机构收购，转型医疗健康业务。
  • 罗曼新材：托管七家公立医院，拓展医疗服务。

4. 实控人变更背景

• 多数实控人变更源于股权收购，尤其是被上市公司收购。
• 一致行动人关系变化是另一种常见原因。
• 被动变更多与债务问题或经营不善有关，但此类情况较少。
• 新三板企业多数质地良好，主动变更更常见。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值。
• 政策推进不及预期：新三板政策尚未完全落地，可能影响市场发展。

总结

2017年11月29日，新三板市场整体表现平稳，但流动性仍显不足。实控人变更成为市场热点，多数为股权收购或一致行动人关系变化所致。民营医疗领域因政策利好和资本涌入，成为实控人变更和投资的重点。部分优质企业通过定增和增发进行融资，以支持业务拓展和战略转型。未来，随着政策持续利好和资本持续介入，民营医疗有望迎来更大发展。