20250619-中邮证券-山大地纬-688579.SH-实控人拟变更_AI+区块链_领军开启新征程_5页_817kb

山大地纬公司点评报告总结

山大地纬是国内领先的“AI+区块链”科技服务商，专注于AI、区块链等技术的研发和应用。公司业务涵盖智慧人社、智慧医保医疗、智能用电等领域，坚持产学研用融合，2024年实现营业收入5.55亿元，同比增长3.14%，但净利润同比下降21.04%，主要由于成本增加和研发投入上升。

核心技术包括自主研发的DareWen大模型和区块链技术，提供数据可信流通基础设施。2024年，公司多个应用案例入选国家级评选，展示了在医保基金监管等领域的先发优势，实控人拟变更可能带来新的增长机会，如切入RWA业务，与新实控人实现协同效应。

投资建议维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS分别为0.20元、0.25元和0.27元，PE持续下降，从68.42倍降至40.33倍。若实控人变更成功，公司收入天花板有望扩大。风险包括技术迭代慢、产品推广不达预期和市场竞争加剧。

财务预测显示收入稳健增长，净利润率提升，但需关注成本控制。