新三板动态：208家企业实控人变更，多数质地良好-20171204-山西证券-15页-1mb

山西新三板市场总结（2017年12月4日）

核心内容

2017年12月4日，山西新三板市场报告指出，山西区域共有83家挂牌企业，其中10家符合创新层标准。报告期内，山西新三板市场呈现以下特点：

• 实控人变更：208家新三板挂牌公司实际控制人发生变更，多数为质地良好的企业，主要由上市公司、股权基金或产业资本收购。
• 行业分布：工业、材料、信息技术为山西新三板挂牌企业前三行业，占比分别为33.73%、19.28%和19.28%。
• 交易情况：山西区域新三板做市转让企业8家，协议转让企业74家，上周成交量和成交额分别较前一周有所减少和增加。
• 企业动态：亚森实业、寰烁股份和佳维股份等公司发布了股票发行、对外投资和可转债发行等公告。
• 融资情况：山西新三板企业融资活跃，9家发布增发预案，预计募资12.52亿元；12家增发实施完毕，募资总额达19.28亿元。

主要观点

实控人变更

• 208家新三板挂牌公司实际控制人发生变更，其中184家因股权转让，24家因一致行动关系变化。
• 上市公司收购是主要变更形式，多数为同一产业并购，如荣昌育种被大北农收购，欧神诺被帝王洁具收购。
• 业内人士认为，新三板流动性不足，导致企业通过股权转让和并购获取流动资金及平台支持，是优质企业进入A股IPO的补充途径。

创新层企业

• 山西区域有10家符合创新层标准的企业，其中5家为2017年新增。
• 创新层企业主要集中在信息技术、材料、工业等领域，如圣点科技、锦波生物、益通股份等。

行业分布

• 全国新三板挂牌企业前三行业为工业（28.81%）、信息技术（28.44%）、可选消费（14.52%）。
• 山西新三板挂牌企业前三行业为工业（33.73%）、材料（19.28%）、信息技术（19.28%）。

交易情况

• 做市转让企业8家，总股本为8.06亿股，上周成交量244.6万股，成交额470.67万元。
• 协议转让企业74家，总股本为42.39亿股，上周成交量447.6股，成交额3999.99万元。

企业动态

• 亚森实业发布股票发行方案，拟募集718.80万元用于补充流动资金和子公司增资。
• 寰烁股份发布对外投资设立控股子公司的公告，投资深圳甲晟科技有限公司，注册资本1000万元。
• 佳维股份发布2017年非公开发行可转债发行方案，发行规模为1000万元。

融资情况

• 2017年，山西省共计9家新三板企业发布增发预案，预计募资12.52亿元。
• 12家新三板企业增发实施完毕，合计募资19.28亿元。

关键信息

实控人变更

• 股权收购：多数实控人变更源于股权收购，尤其是同一产业内的并购。
• 一致行动关系变化：24家新三板公司因一致行动关系变化导致实控人变更，其中18家因解除一致行动协议而变为无实际控制人。
• 被动变更：少数企业因债务问题或经营不利导致实控人变更，但这种情况较少。

创新层企业

• 新增企业：2017年新增5家创新层企业，包括圣点科技、锦波生物、益通股份、佳维股份、国强高科。
• 行业分布：创新层企业主要集中在信息技术、材料、工业等领域。

行业分布

• 工业：为山西新三板市场主要行业，占比33.73%。
• 材料：占比19.28%，主要涉及制造业和材料相关企业。
• 信息技术：占比19.28%，涵盖软件与服务、技术硬件与设备等。

交易情况

• 做市转让：8家做市转让企业，上周成交量244.6万股，成交额470.67万元。
• 协议转让：74家协议转让企业，上周成交量447.6股，成交额3999.99万元。

企业动态

• 股票发行：亚森实业计划发行不超过599万股，募资不超过718.80万元。
• 对外投资：寰烁股份计划对外投资设立控股子公司，注册资本1000万元。
• 可转债发行：佳维股份计划发行1000万元可转债用于补充流动资金。

融资情况

• 增发预案：9家新三板企业发布增发预案，预计募资12.52亿元。
• 增发实施：12家新三板企业增发实施完毕，合计募资19.28亿元。

总结

山西新三板市场在2017年12月4日展现出活跃的实控人变更趋势，多数企业因股权收购或一致行动关系变化而发生控制权更迭。市场主要集中在工业、材料和信息技术行业，显示出良好的行业分布。交易方面，做市转让和协议转让企业均有所表现，但成交量和成交额有所波动。企业动态显示，部分公司积极进行股票发行和对外投资，以增强市场竞争力。融资情况表明，山西新三板企业在2017年表现活跃，融资规模较大，显示出较强的市场吸引力。