20230904-天风证券-诚益通-300430.SZ-主营业务快速增长_多维研发体系提高核心竞争力_3页_738kb

公司报告摘要：诚益通（300430）2023年中报点评

投资评级

• 行业：机械设备/通用设备
• 6个月评级：维持“买入”

核心业绩

• 2023上半年营收：649亿元，同比增长4524%
• 归母净利润：7.427亿元，同比增长4388%
• 扣非净利润：7.219亿元，同比增长5020%

业务亮点

1. 智能制造

   • 业务收入51.2亿元，同比增长53%，利润4.217亿元，同比增长40%
   • 新产品“在线近红外光谱仪”完善产品体系，技术营销模式“DP-EPC”提升重大项目承揽能力

2. 康复医疗

   • 业务收入13.7亿元，同比增长22%，利润3.209亿元，同比增长50%
   • 理疗、运动产品体系持续升级，签署10省乡村事业部，加速下沉市场

3. 其他业务

   • 期间费用率降至22.15%，同比下降644个百分点，成本控制显著改善
   • 加强产学研合作（如华南理工大学），推动新产品研发

财务预测

• 2023-2025年预计营收：117.7亿 → 139.4亿 → 164.2亿
• 净利润：16.9亿 → 22.2亿 → 28.8亿
• 估值：
  • 当前PE 39x → 2025年PE 14-18x
  • PB 1.7x → 2025年PB 1.5x

风险提示

• 市场竞争加剧
• 技术研发不及预期
• 人才短缺

关键数据矛盾

• 可能存在财务数据录入错误（如资产负债率3761%等）

免责声明：本报告基于公司公告及行业数据，据此投资风险自负。