20141015-国金证券-医药生物行业_2014年日常报告-医药新兴产业大讲堂纪要-创新与资本_13页_1mb

医药新兴产业大讲堂总结

核心内容

国金医药生物产业在2014年9月举办了“新兴产业大讲堂（2014季）”，旨在通过研究平台帮助投资者更前瞻地了解医药产业的发展趋势。会议围绕研发创新的价值、医疗投资的思考和医疗服务新方向三个主题展开，强调了未来五年国内医疗产业将通过创新引领产业结构调整，并进入资本深度介入的时代。

主要观点

• 医药投资趋势变化：2014年医药投资呈现出“快、新”的特点，传统的投资思路难以解释很多公司的表现。投资者需要具备前瞻性眼光，关注未来趋势。
• 以色列医疗创新：以色列在全球医疗创新中占据重要地位，其医疗创新产值占全球的15%。其中，生物制药贡献约22.86%，医疗器械贡献约1%。以色列的创新多来自医疗器械，主要得益于其工程师背景的研发人员、较短的研发周期和较低的投入成本。
• 中国药品研发黄金时代来临：随着市场扩大、高端人才回归、CRO产业链完善和资本支持，中国药品研发创新进入黄金时期，创新药将带来更强的议价能力和市场竞争力。
• 创新药研发策略：应注重选题的科学性，从临床和市场需求出发，同时注重产品组合，以缩短研发周期和降低风险。
• 医疗投资趋势：资本与产业结合形成良性互动，以色列经验表明风险投资对高科技企业成长至关重要。国内产业资本正在关注医疗器械、慢性病管理、移动医疗等新兴领域。
• 医养结合前景广阔：随着老龄化加速，医养结合成为未来医疗产业的重要发展方向。国家鼓励医疗与养老资源的融合，相关政策为医养结合提供了良好的发展环境。
• 移动医疗的价值：移动医疗不是替代医生，而是辅助医生提升诊疗效率，降低系统成本。其核心在于医生与患者结合、大数据反馈和盈利模式的构建。目前，移动医疗仍处于初期阶段，未来需进一步完善系统和基础设施。

关键信息

市场数据

以色列医疗创新贡献

中国医疗创新条件

• 巨大的市场
• 高端人才回国趋势
• CRO产业链完善
• 资本支持

医养结合模式

1. 全龄社区医养结合（如万科随园嘉树）
2. 传统社区嵌入医养结合体（如远洋椿萱茂）
3. CCRC持续照料社区（如泰康之家燕园）
4. 都市型医养结合综合体（如银康老年公寓）
5. 旅游地产结合医养（如泰国齐瓦颂）
6. 医疗机构延伸的医养中心（如重庆青杠养护中心）

移动医疗本质与目标

• 本质：辅助医生，提升患者服务质量
• 目标：
  1. 提高卫生服务水准
  2. 更好管理慢性疾病
  3. 提供大数据反馈

移动医疗案例

• text4baby：通过短信提醒降低新生儿死亡率
• WellDoc：通过个性化管理糖尿病，降低急诊和住院率

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级：高于行业均值，说明该行业具备较强的未来增长潜力和竞争优势。

投资评级说明

产业资本关注重点

• 研发创新：关注医疗器械、生物治疗、医疗信息、创新药等领域
• 医疗投资：强调资本与产业的互动，关注医疗器械、慢性病管理、移动医疗等方向
• 医养结合：成为老龄化社会下的重要产业方向，政策支持明显
• 移动医疗：需建立系统，强调医生与患者结合、大数据应用和盈利模式构建

总结

国金医药产业认为，未来五年，国内医疗产业将通过创新和资本驱动实现结构升级。投资者应关注医疗器械、生物治疗、移动医疗和医养结合等新兴领域，把握行业趋势，提前布局。同时，会议强调了前瞻性投资的重要性，建议投资者密切关注未来的发展动态，以获得更大的收益空间。