20160828-广发证券-A股量化监控周报_持股待涨仍是主基调_11页_786kb

报告摘要

A股量化监控周报总结

核心内容

本周A股市场整体呈现下跌趋势，但创业板指数表现相对较强，跌幅仅为-0.67%。市场整体估值有所下降，部分行业估值相对较低，具备一定的投资吸引力。市场情绪方面，新高比例有所上升，但新低比例保持不变，基金仓位略有增加，表明市场参与者信心略有回升。从量化模型来看，市场整体机会仍大于风险，持股待涨仍是当前主基调。

主要观点

市场表现：
- 主要市场指数均下跌，其中中证100、中证200、沪深300、中证700及中证800指数跌幅均在-1.37%至-1.80%之间。
- 创业板指数跌幅较小，为-0.67%，显示出较强的抗跌性。
- 行业表现方面，医药、餐饮旅游、电力及公用事业、钢铁、基础化工为强度前五，而房地产、综合、有色金属、商贸零售、煤炭为强度后五。
市场估值：
- 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于相对较低的PE水平。
- 金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电等行业PE较低，而有色、轻工、信息设备、医药、采掘等行业PE较高。
市场情绪：
- 新高比例由6.2%上升至8.3%，显示市场中部分个股表现积极。
- 新低比例保持在1.4%，表明市场中存在一定的下跌压力。
- 多头排列比例由15.9%上升至18.8%，显示市场多头力量增强。
- 普通股票基金仓位由89.9%上升至90.3%，表明市场参与者信心有所恢复。
择时模型：
- 中期模型对主要市场指数看多。
- GFTD模型和LLT模型对上证指数、深证成指、上证50、中小板指、创业板指均给出“涨”的结论，仅沪深300指数被GFTD模型判断为“跌”。
市场展望：
- 创业板指数相对主板表现更强，说明市场结构中存在分化。
- 2月以来，上涨个股占比达85.7%，表明市场中存在较多机会，但需投资者具备一定的研究能力。
- 量化模型虽有一定成功率，但市场波动性较大，模型信号存在失效可能，需注意控制风险。

关键信息

市场结构表现：
- 沪深300指数跌幅-1.72%，为跌幅较大的指数之一。
- 创业板指数跌幅-0.67%，相对抗跌。
- 行业强度分化明显，部分行业表现优于其他。
市场估值：
- 沪深300等主要指数PE处于较低水平。
- 金融、食品饮料等行业PE较低，具备一定投资价值。
- 有色、医药等行业PE较高，需谨慎对待。
市场情绪：
- 新高比例上升，显示部分个股表现积极。
- 多头排列比例上升，表明市场趋势有所改善。
- 基金仓位小幅上升，显示市场信心有所恢复。
择时模型：
- GFTD模型和LLT模型对多数指数给出“涨”的判断。
- 沪深300指数被GFTD模型判断为“跌”，但LLT模型仍看涨。
投资建议：
- 持股待涨仍是当前主基调。
- 需关注个股基本面及市场趋势，把握市场机会。
- 注意市场波动性，控制投资风险。

风险提示

量化模型的历史成功率约为80%，并非100%准确。
市场极端波动时，模型可能失效。
投资者需具备一定的研究能力，以识别市场机会。

投资评级说明

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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