20171029-广发证券-A股量化监控周报_慢牛行情_耐心持股_13页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告分析了当前A股市场的结构表现、行业表现、估值变动趋势、市场情绪及择时模型等关键指标，指出市场整体呈现震荡慢牛特征，建议投资者耐心持股，把握长期趋势。

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一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 中证100：上涨3.03%
• 中证200：上涨1.25%
• 沪深300：上涨2.42%
• 中证500：上涨0.90%
• 中证700：持平0.00%
• 中证800：上涨2.00%

（二）行业表现

• 强度前五行业：食品饮料、家电、非银行金融、电子元器件、农林牧渔
• 强度后五行业：国防军工、有色金属、交通运输、计算机、传媒

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二、市场估值变动趋势

（一）指数估值

• 相对PE较低的指数：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指
• 相对PE较高的指数：未明确列出，但提及部分行业相对PE较高

（二）行业估值

• 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例：由6.2%升至8.3%，市场情绪有所回暖
• 新低比例：由1.4%升至1.4%，未显著变化

（二）有效涨跌停板

• 涨跌停板数：未提供具体数据，但说明市场情绪指标变化不大

（三）个股均线结构

• 多头排列减空头排列：由15.9升至18.8，市场趋势偏多

（四）基金仓位

• 普通股票整体仓位：由89.9%升至90.3%，投资者信心略有增强

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四、择时模型

（一）择时模型最新观点

指数代码	指数简称	GFTD模型结论	LLT模型结论
S000001	上证指数	涨	涨
S399300	沪深300	涨	涨
S399001	深证成指	涨	涨
S000016	上证50	涨	涨
S399005	中小板指	涨	涨
S399006	创业板指	跌	涨

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：显示模型整体趋势向好
• LLT历史择时净值：模型在多数指数上看多，且在过去12年中，9成以上年份实现正收益

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五、日历效应

• 历史数据：显示特定时间点前后市场的平均涨幅，部分行业在特定时间点表现优于大盘
• 趋势：未来一个月甚至三个月市场可能呈现普涨格局

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六、矿工论市

（一）A股趋势展望

1. 市场走势：自8月25日大盘突破3300点以来，市场进入两个月横盘震荡，白马周期蓝筹股持续创新高。当前市场情绪向好，短期继续冲高可能性大，四季度将呈现震荡慢牛特征，急涨后调整、震荡后新高。
2. 量化模型看多：LLT及GFTD模型在主要指数上多数看多，尤其是LLT模型，具有较高历史成功率。
3. 创业板筑底：创业板指数已完成周线5浪下跌，进入两次底背驰，当前处于平台型调整B浪低点，预计未来将有两波反弹。

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风险提示

• 模型成功率：GFTD模型历史成功率为80%左右，非100%，市场极端情况下可能失效。
• 市场不确定性：建议投资者注意控制风险，避免盲目追涨杀跌。

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投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%～+5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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