20140210-西南证券-机械行业_周报-2014年农机补贴结构性倾斜持续_14页_1mb

机械行业周报（2014年01.27-02.07）总结

核心内容

2014年机械行业整体运行平稳向好，行业评级上调至“强于大市”。报告指出，机械板块具备更广泛的可投资领域，子行业机会增多，政策和资金支持将推动行业持续增长。农业及农机行业仍是国家重点支持领域，预计将迎来新一轮发展周期，农机补贴规模有望高于2013年，结构性倾斜将持续。

主要观点

• 政策支持：农业包括农机行业继续受到政策支持，农业现代化进程将加速，农机行业保持快速增长。
• 机械行业整体表现：机械行业在2014年表现优于大盘，其中“船舶制造”、“其他运输设备”、“基础件”涨幅居前，而“铁路交通运输”、“工程机械”等板块表现相对较弱。
• 投资逻辑：报告提出“国内逻辑”与“国外逻辑”两个维度寻找投资机会：
  • 国内逻辑：关注改革与投资，重点推荐工业自动化、能源装备、轨道交通、节能环保、农机、水电气计量等领域的公司。
  • 国外逻辑：受益于海外经济复苏，特别是船舶制造、海洋工程、金融自动化设备等领域。
• 重点推荐组合：提出“3+3+3”投资组合，涵盖主板、中小板、创业板个股。

关键信息

农机补贴情况

2014年各省份首批农机补贴资金陆续公布，部分省份补贴金额较2013年有所减少，但整体预计全年补贴金额将高于2013年。结构性倾斜持续，水稻插秧机、玉米收获机和经济作物加工机械等领域增长较快。

重点推荐公司

• 主板个股：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
• 中小板个股：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
• 创业板个股：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

行业动态

• 仪器仪表行业：国家自然科学基金资助4.5亿元用于重大科研仪器研制，质检行业将迎来发展。
• 农业机械行业：农业部部署农垦重点工作，推动农民合作组织创新发展，增强农业战略产业控制力。
• 工业自动化：中建钢构自主研发机器人获8项专利，上海首次使用智能巡检机器人提升变电站巡检质量。
• 海外经济复苏：美国经济受寒流影响短期承压，但整体复苏趋势未改，新兴经济体面临QE退出带来的冲击。

行情回顾

• 上证综指上周上涨0.55%，深证成指下跌1.79%。
• 机械行业整体上涨1.17%，跑赢沪深300指数2.64%。
• 行业细分板块中，“船舶制造”涨幅最大（8.17%），而“铁路交通运输”跌幅最显著（-5.17%）。

公司公告亮点

• 三川股份：获得多项水表相关专利，提升研发能力。
• 机器人：与沈阳第一机床厂签订战略合作协议，业绩预告显示净利润增长60%-80%。
• 天奇股份：通过发行公司债券筹集资金用于结构调整和补充流动。
• 巨星科技：涉及未履行承诺事项的专项披露，公司正在筹划资产收购。
• 利欧股份：因资产收购事宜停牌。
• 华西能源：通过临时股东大会决议，申请银行授信及提供担保。

总结

本报告指出，2014年机械行业整体表现良好，投资机会增多。重点推荐农业机械、工业自动化、水电气计量、船舶制造等细分领域。随着政策支持和市场复苏，行业有望持续增长。同时，报告强调需关注国内外经济形势变化对行业的影响，并建议投资者重点关注具有成长潜力和政策支持的个股。