20131029-华创证券-专用设备_农机展纪要-2014年补贴或将超230亿_25页_1mb

专用设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于2013年中国国际农业机械展览会及2013年CIO峰会，分析了中国农机行业的发展现状、趋势及投资前景。报告指出，2014年农机行业将保持增长态势，预计总产值突破4000亿元，达到4200亿元。农机购置补贴是推动行业增长的主要动力，预计2014年补贴金额为230亿元，将拉动1000亿元消费。同时，农机合作社的发展速度远超预期，成为推动农业机械化的重要力量。

主要观点

• 全球农机市场：2013年全球农机工业产值预计增长9%，我国农机工业总产值连续10年以20%以上增速增长，成为世界第一农机制造大国。
• 国内农机市场：2013年我国农机总产值将达3800亿元，2014年有望突破4000亿元。行业集中度较低，近10000家制造企业仅贡献24.6%的产值。
• 农机补贴：2004-2013年中央财政共安排补贴资金961.6亿元，带动农民和地方投入4183亿元。2014年补贴资金将维持高位，但补贴操作方式和动力区域将有所变化。
• 农机合作社：截至2012年底，全国农机合作社数量达34429个，比2007年增长近6倍，比2011年增长23.9%。合作社资产总额达524亿元，拥有农机超176万台。
• 行业趋势：2014年玉米机、插秧机及经济作物机械将表现较好，而拖拉机行业进入平台期，大中型拖拉机销量将维持稳定，小型拖拉机可能小幅增长。

关键信息

一、农机行业增长情况

• 全球农机市场：2013年全球农机工业产值增长9%，2012年为860亿欧元。
• 国内农机市场：2013年农机工业总产值预计达3800亿元，2014年将突破4000亿元，达到4200亿元。
• 行业增长点：插秧机、玉米收割机增长显著，排灌机械因南方旱情增长明显。

二、农机购置补贴情况

• 补贴资金：2004-2013年中央财政安排补贴资金961.6亿元，带动农民和地方投入4183亿元。
• 2014年补贴预测：预计农机补贴资金为230亿元，拉动1000亿元消费。
• 补贴趋势：补贴边际效用递减，补贴方向逐渐向经济作物和山区丘陵转移。

三、农机合作社发展

• 数量增长：截至2012年底，全国农机合作社34429个，比2007年增长近6倍。
• 发展趋势：合作社创办模式多元化，产权结构集中，股份制倾向明显。政策支持是未来发展的保障。

四、拖拉机行业预测

• 2013年销量：大中型拖拉机销量预计38万台，同比增长6%；小型拖拉机销量小幅增长。
• 2014年趋势：大中型拖拉机销量将维持稳定，100马力以上大轮拖产量增速有望超过20%。拖拉机行业进入平台期，竞争加剧。

五、玉米机市场分析

• 2013年销量：预计全年玉米机销量7万台，同比增长30%。
• 2014年预测：销量将增至9万台，同比增长30%。市场仍以自走式为主，4行机增长迅猛。
• 长期需求：玉米机保有量已突破20万台，仍有40万台以上社会需求，未来市场空间广阔。

六、插秧机市场预测

• 2013年需求：累计需求10.8万台，同比增长47.9%。
• 2014年预测：需求将突破12万台，同比增长9%。市场需求以步行式为主，乘坐式在东北和江苏市场增长明显。

七、其他看好的机械

• 经济作物机械：马铃薯、棉花、甘蔗等作物的机械化水平较低，市场潜力巨大。
• 烘干机械：市场需求快速增长，年损失量大，未来机械烘干比例有望提升至30%。

推荐公司及评级

• 江淮动力（000816）：强烈推荐

行业评级

• 行业评级：推荐
• 评级变动：维持

投资建议

• 农机行业：2014年行业增长动力充足，建议关注玉米机、插秧机及经济作物机械。
• 拖拉机行业：进入平台期，大中型拖拉机销量将维持稳定，建议关注高端产品和大马力机型。
• 农机合作社：政策支持下，合作社数量和规模持续扩大，未来将成为农机市场的重要购买主体。

总结

2014年农机行业将继续保持增长，尤其是玉米机、插秧机及经济作物机械。行业集中度较低，补贴政策是主要驱动力。农机合作社的发展为行业提供了新的增长点，未来市场将向大型化、高端化和智能化方向发展。拖拉机市场进入平台期，增长趋于平稳。建议投资者关注具备技术优势和市场竞争力的企业。