20131105-西南证券-机械行业_周报-持续受益农机补贴_提示新研股份买入机会_14页_1mb

机械设备行业周报总结（2013年10月28日-11月1日）

核心内容

本报告分析了2013年10月28日至11月1日期间机械设备行业的市场表现、行业动态及投资建议，指出在整体市场承压背景下，机械设备细分领域仍有投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业整体下跌1.78%，但细分领域表现不一，部分行业如铁路交通设备、基础件等涨幅较好，而锅炉设备、金属制品等跌幅较大。
• 政策利好：农机补贴预计2014年达230亿元，推动农业机械行业发展；中央财政拨款8亿元支持农业产业化经营。
• 估值与机会：多家公司因估值较低或业绩增长潜力被重点推荐，包括新研股份、新天科技、森远股份、天奇股份、巨星科技等。
• 行业整合与技术发展：农机行业面临整合压力，仪器仪表行业受益于产能释放，工业自动化领域（如机器人）被列为江苏省重点攻关方向。
• 海外复苏影响：美国制造业PMI升至两年半高点，利好出口导向型企业如巨星科技。

关键信息

本周投资建议

1. 新研股份（300159）：股价调整至14.81元，估值处于历史低位，长期投资逻辑不变，建议买入。
2. 新天科技（300259）：受益于资源价改革，预计今明两年业绩保持30%以上增速，目标价24.90元，建议买入。
3. 森远股份（300210）：三季报低于预期，但通过收购吉工机械拓展销售渠道，调整后估值更具吸引力，建议介入。
4. 天奇股份（002009）：中长期推荐，风电业务有望扭亏，物流设备大订单可期，建议增持。
5. 巨星科技（002444）：受益于美国经济复苏，建议关注其调整后的估值机会。
6. 松德股份（300173）：提示关注印刷设备板块。

行业动态

仪器仪表行业

• 1-8月工业自动控制系统装置制造主营业务收入领先。
• 1-9月仪器仪表制造业主营业务收入同比增长16.1%，利润总额增长12.1亿元。
• 出口交货值同比增长11%，部分子行业如汽车仪器仪表增长显著。

农业机械行业

• 2014年农机补贴预计达230亿元，拉动消费约1000亿元。
• 行业整合加速，外资企业加快进入中国市场。
• 市场增长稳健，销售方式创新，如4S店模式和承诺式营销。

养护及筑路机械

• 森远股份前三季度收入增长81.13%，但毛利率下降，主要因子公司吉公机械毛利率较低。
• 通过收购拓展销售渠道，预计全年销量增长。

工业自动化

• 工业机器人被列为江苏2014重点攻关课题。
• 博实股份获得国家863课题支持，推进物流搬运机器人研发。

海外经济复苏

• 美国10月ISM制造业PMI升至56.4，创两年半新高。
• 英国制造业PMI回落至56.0，但仍处于扩张区间。

公司公告

• 盾安环境（002011）：与地方政府签订供热项目合作，投资4.5亿元。
• 新筑股份（002131）：前三季度营收增长78.89%，净利润增长111.52%。
• 天兴仪表：重大资产重组仍在进行中，股票停牌。
• 利欧股份（002131）：因厂区搬迁及土地收储事宜停牌。
• 巨星科技（002444）：注册资本增至10.14亿元，三季报业绩增长显著。

总结

机械行业整体承压，但细分领域仍有增长潜力。重点推荐受益于政策支持、行业整合及海外复苏的个股，如新研股份、新天科技、森远股份、天奇股份、巨星科技等。仪器仪表、农业机械、工业自动化等子行业表现积极，具备较好的投资前景。建议投资者关注估值调整后的机会，并留意行业政策动向及公司公告。