20210222-华龙期货-铝周报_铝供需两旺_价格偏强运行_9页_1mb

报告摘要

本报告发布于2021年2月22日，由华龙期货投资咨询部研究员闫峰峰撰写，主要分析了铝市场的供需状况、价格走势及技术面趋势，为投资者提供操作建议。

价格走势：节后沪铝价格涨幅较大，创出近三年新高，预计将继续维持震荡偏强行情。
市场情绪：国内春节后出口订单充足，市场整体对年后行情预期乐观。
供需分析：
- 供给端：2020年全球氧化铝产量同比增长1.41%，国内电解铝产量同比增加4.80%。截至2021年2月初，全国电解铝运行产能增至3955万吨/年，建成产能规模4320万吨/年，开工率提升至91.6%。
- 需求端：季节性和环保因素导致需求阶段性下滑，但中长期需求乐观。房地产竣工数据同比增长，汽车行业持续好转，预计带动铝需求上升。
成本与利润：2021年1月国内电解铝行业含税完全成本加权平均值为13135.3元/吨，较2020年12月上涨133.4元/吨，冶炼企业利润丰厚。
库存情况：国内电解铝社会库存处于较低水平，2月18日为90.1万吨，节日期间累库12.6万吨。LME库存维持在较低水平，注销仓单占比为16.83%。
技术面分析：沪铝2104合约走势升破短期下降趋势线，创出新高，技术面上延续震荡偏强概率较大，前期布局的中线多单可继续持有或依托20日均线移动止损。

铝土矿：未提供具体数据，但报告强调了其对铝产业链的影响。
氧化铝：
- 2020年12月国内产量为613万吨，环比增长3.2%。
- 国内在产产能为7,235万吨，总产能为8,812万吨，开工率为82.1%。
- 库存为59.8万吨，环比下降5.1万吨，维持在近五年平均水平。
电解铝：
- 2020年12月月度产量为326.8万吨，环比增长7.6%。
- 全国产能利用率为92.69%，分地区来看，山东地区为99.37%，新疆地区为93.67%，河南地区为83.98%。
- 2020年11月在产产能为3,935.1万吨，总产能为4,215.1万吨，开工率为93.36%。

铝材市场：2020年12月产量为567.8万吨，环比增长6.3%，维持在近五年较高水平。
铝合金市场：2020年12月产量为94.3万吨，环比增长8.9%，维持在近五年较高水平。
终端消费市场：
- 房屋新开工面积累计同比减少1.2%。
- 房屋竣工面积累计同比减少4.9%。
- 汽车产量当月同比增加6.5%。
- 空调产量当月同比减少2.9%。
- 家用电冰箱产量当月同比增加8.1%。