20250217-中泰期货-聚乙烯产业链周报_产量逐步兑现_盘面低位震荡_27页_990kb

中泰期货聚乙烯产业链周报分析

近期市场主要矛盾

产量同比增量逐步兑现，PE产业格局面临调整压力；下游需求分化，企业按需采买，传统制品利润处于高位，但新增需求未能全面利好。

聚乙烯供需情况

PE产量增势延续，装置检修造成部分减量，但新产能陆续投产，总体增量逐步兑现。下游需求较为清淡，地膜、缠绕膜利润维持高位，双防膜产能修复情况影响整体消费节奏。

基差与价差分析

PE现货市场整体走弱，华北基差报价基本在05+210左右，1-5、5-9合约价差变动不大。HD/LL、LD/LL品种间价差稳定，不同区域价差差异仍需关注。进口利润小幅转弱，进口量或将小幅增加，供应端需保持警惕。

库存状况

聚乙烯整体库存处于高位历史区间，社会库存与上游库存变化较小，企业装置库存压力突出，短期内去库压力有限。

综述与展望

建议多关注原料端成本变化和装置检修情况，中期看产能扩张节奏；中短期供需两端并无显著改善因素，建议区间操作，注意库存压力对价格的压制。

免责声明：本报告仅供内部研究使用，不构成任何交易建议，市场有风险，投资需谨慎。