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甲醇市场周报分析总结

1. 周度要点小结

行情回顾

• 国内甲醇市场分化：内地市场因企业库存累库，价格整体偏弱；沿海市场受政策类消息提振，价格低位反弹，但出货情况不佳，基差回落。

行情展望

• 产量增加，库存压力加大：甲醇产量小幅增加，西北产区发货节奏放缓，国内企业库存继续累库。港口库存如期增加，沿海和华南地区库存均呈累库态势。
• 需求方面：宁夏宝丰二期装置重启，山东恒通装置负荷提升，甲醇制烯烃（MTO）行业开工率有所上升。

策略建议

• MA2509合约短线操作区间：预计在2240-2300元/吨区间内波动。

2. 期货市场情况

主要数据及走势

• 郑州甲醇主力合约：当周主力合约价格震荡收涨，涨幅达254%。
• 跨期价差（MA9-1）：截止6月6日，价差为-63。
• 持仓分析：前20名期货公司净多单小幅增加。
• 仓单趋势：6月6日甲醇仓单较上周增加3000张，达到4600张。

3. 现货市场情况

定价及价差信息

• 国内甲醇现货价格：
  • 华东太仓地区：主流价2325元/吨，较上周上涨55元/吨。
  • 西北内蒙古地区：主流价1892元/吨，较上周上涨7元/吨。
  • 华东与西北价差：6月6日价差为4325元/吨，较上周扩大525元/吨。
• 外盘甲醇价格：
  • CFR中国主港：截至6月5日，价格为263元/吨，环比上涨7元/吨。
  • 东南亚与主港价差：57美元/吨，环比缩小14美元/吨。

库存及基差情况

• 基差变动：6月6日郑州甲醇基差为61元/吨，环比上涨9元/吨。
• 煤炭及天然气价格：
  • 动力煤（5500大卡）：秦皇岛市场价仍维持在670元/吨。
  • NYMEX天然气：6月5日收盘价为366美元/百万英热单位，环比上涨12美元/百万英热单位。
• 产量及开工率：
  • 本周产量：中国甲醇产量达198.6万吨，环比增长0.99个百分点。
  • 开工率：中国甲醇装置产能利用率环比上升至88.12%。

4. 上游与下游情况

上游

• 进口量变化：中国4月甲醇进口量为7.877万吨，累计进口量同比下降31.49%。当前进口利润为1428元/吨，环比增长。
• 企业库存与订单：港口总库存5812万吨，企业样本库存3705万吨，订单待发2622万吨，库存与订单均有明显增长。

下游

• MTO开工率：6月5日国内MTO装置产能利用率为86.88%，环比增长。
• MTO利润：截至6月6日，盘面利润为-667元/吨，环比下滑。

5. 结语

报告指出，甲醇市场基本面承压，产量增加、库存累库局面持续，但沿海市场在政策利好下有所提振。短期以区间震荡操作为主。

[免责声明] 本报告仅为瑞达期货股份有限公司研究院观点整理，不构成投资建议。所有数据及分析均来自公开信息及研究渠道，仅供参考。