20240310-国盛证券-建筑材料行业周报_复工仍较弱_到位资金是主要瓶颈_16页_1mb

建筑材料板块周报（2024年3月）

板块表现
2024年3月4日至8日，建筑材料板块（SW口径）下跌156%，跑输上证综指，相对沪深300超额收益-176%。子行业分化显著：水泥、玻纤、装修建材下跌幅度较大，玻璃制造止跌反弹。

重点关注方向

• 玻璃：需求疲软，供给却在高位，市场价格触底下跌，厂商库存压力大，产业链持续承压。
• 消费建材：建议布局高性价比标的，重点关注东方雨虹、科顺股份和志特新材。

其他细分行业分析

• 水泥：需求复苏缓慢，但政策托底明显，产业链有望逐步改善，建议观望海螺水泥。
• 玻纤：供给端增量未减，短期价格低位运行，原材料成本压力与时刻存续。
• 碳纤维：下游需求缓慢复苏，供需格局底部盘整，技术替代与下游转化周期漫长。

资金与风险提示
资金持续流出，行业资金净流出额达1331亿元。地产需求不及预期及上游原材料价格波动构成核心风险。

结论
当前仍处于行业调整期，建议短期谨慎，聚焦结构性机会及高成长性标的，关注政策拐点与需求边际改善。