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财通早班车 2015年04月30日总结

核心内容

本报告为财通证券研究所发布的“财通早班车”，主要内容涵盖当日股市分析、要闻点评、公司动态、股票池推荐、对冲策略、模拟盘操作以及一周研报回顾。整体分析指出，市场在一季度经济增速放缓背景下，呈现出谨慎投资心态，但仍有结构性机会。

主要观点

1. 股市表现

• 主板缩量：周三沪深股指震荡上行，主板大幅缩量，显示投资者心态谨慎。
• 政策影响：央行和国资委对市场传闻进行澄清，显示高层对市场加速上行保持警惕。
• 市场展望：短期指数调整空间有限，建议投资者对前期涨幅较大的个股落袋为安，关注受益于量宽政策的行业，如工业4.0、节能减排、基建及质地较好的次新股。

2. 要闻点评

• GDP增速：一季度31个省市中，超过一半的地区GDP增速高于全国水平，尤其长江经济带表现突出。东北三省增速较低，辽宁垫底。
• 钢铁行业：受经济下行影响，一季度钢铁行业全面亏损，但预计随着“一带一路”等政策推动，未来钢材需求有望回升，行业逐步企稳。

3. 公司点睛

• 福斯特（603806）：一季度营收同比增长60.51%，受益于光伏回暖，EVA胶膜与背板销售扩大。公司全年业绩表现良好。
• 华仪电气（600290）：一季度营收同比增长2.24%，毛利率提升，但非经常性收益下降。公司主营业务稳定，业务开展良好。

关键信息

4. 研究所股票池

• 股票池内容：
  • 东湖高新（600133）：集武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保等多重概念。
  • 上港集团（600018）：主营业绩稳定，地产、金融、自贸区土地、跨境电商、一带一路是重要催化剂。
  • 军工B（150182）：军工仍是战略配置行业，短期有反弹预期。
  • 博彦科技（002649）：布局大数据、车联网、互联网金融，未来有望受益于互联网浪潮。
  • 福星晓程（300139）：一季度预告利润接近14年全年利润的一半，未来有良好增长预期。
  • 易联众（300096）：战略目标是转型为领先的民生信息服务提供商。
  • 方直科技（300235）：外延整合是重要战略，布局教学管理软件、考试阅卷软件、在线教育等。
  • 荣之联（002642）：积极布局大数据、云计算等，把握“互联网+”机遇。

5. 对冲策略

• 策略说明：通过融券和股指期货等工具进行对冲，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 模拟盘表现：
  • 财通对冲策略 2015：起始资金1000万元，组合总资产1171.32万元，组合收益率17.13%，期间沪深300指数涨跌幅32.02%。
  • 绝对回报：17.13%
  • 相对回报：-14.89%
  • 策略目标：降低波动率，稳健盈利。

6. 港股资讯

• 中信银行（00998）：一季度净利润符合预期，但受降息和不良贷款增加影响，盈利增速较低。H股价格折让29.9%，目标价调高至8.40港元，评级上调至“收集”。
• 广汽集团（02238）：维持买入评级，预计未来业绩改善，AH差价明显，受益于沪港通。

7. 股票与分级基金模拟盘

• 模拟盘操作：
  • 积极型投资组合：祥龙一号和祥龙二号，组合收益率分别为31.89%和48.26%，关注科技、互联网+、中国制造2025等主题。
  • 稳健型投资组合：瑞虎二号，组合收益率39.78%，关注金融、地产、消费类等防御性行业。
  • 模拟盘负责人：徐童迅
  • 当前组合总市值：1253.67万元，收益率25%，仓位100%。

8. 一周研报回顾

• 宋城演艺（300144）：异地项目收入增长，预计2015-17年EPS分别为0.79、0.94、1.1元，维持“买入”评级。
• 继峰股份（603997）：优质乘用车座椅系统供应商，预计2015-17年EPS分别为0.48、0.59、0.70元，建议申购。
• 东兴证券（601198）：背靠东方资产，经营稳健，参考可比公司估值，建议申购。
• 光华科技（002741）：PCB化工品行业领军者，预计2015-17年EPS分别为0.65、0.76、0.84元，建议申购。
• 环能科技（300425）：磁分离水体净化技术，预计2015-16年EPS分别为0.75、0.87元，建议申购。
• 其他研报：涵盖万好万家、银龙股份、上海贝岭等公司，均给予“买入”或“增持”建议。

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总结

本报告强调了市场谨慎情绪，指出经济下行背景下，部分区域经济表现较好，如长江经济带。同时，关注到钢铁行业受经济压力影响陷入亏损，但未来有回升预期。公司层面，福斯特和华仪电气均表现稳健，分别受益于光伏回暖和成本控制能力提升。股票池推荐多只具有多重概念和行业增长潜力的个股，同时对冲策略与模拟盘操作建议关注科技、互联网+、一带一路等主题。研报回顾显示，多家公司有良好增长预期，建议关注。