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银河视点总结

核心内容概览

本报告为2015年4月30日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场的表现，以及多个行业分析和个股点评。此外，还包含当日政策经济动态、行业及个股要闻、评级标准和免责声明等信息。

主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：18110.14，上涨0.40%
• NASDAQ指数：5055.42，下跌0.10%
• FTSE100指数：6946.28，下跌1.20%
• 恒生指数：28445.40，上涨0.04%
• 国企指数：14705.26，下跌0.24%
• 日经指数：20058.95，上涨0.38%

国内市场表现

• 上证综指：4476.62，微涨0.01%
• 深证成指：14871.95，上涨1.12%
• 沪深300：4774.33，上涨0.68%
• 上证国债：148.53，下跌0.07%
• 上证基金：6991.97，上涨0.44%
• 深圳基金：8350.10，上涨1.48%

期货与货币市场

• NYMEX原油：57.06，上涨0.12%
• COMEX黄金：1214.00，上涨0.89%
• LME铜：6127.00，上涨0.51%
• LME铝：1874.50，上涨2.21%
• BDI指数：601.00，上涨0.17%
• 美元/人民币：6.12，下跌0.07%

行业分析与个股推荐

纺织服装行业

• 重点推荐组合：雅戈尔（40%）、奥康国际（30%）、九牧王（30%）
• 雅戈尔：
  • 定增募资不超过50亿元，用于020营销平台、生产基地、地产及补流。
  • 2015年净利润预期超31亿元，持有大量金融股权，投资医疗健康领域。
  • 当前总市值约450亿元，公司质地较2007年有显著提升。
• 奥康国际：
  • 2015年业绩预期3.5亿元，估值尚可。
  • 业务调整后利润有望稳定，预计全年收入增长10%。
• 九牧王：
  • 市值116亿元，扣除现金后市盈率24-25倍。
  • 估值较低，具备安全边际，具备跨界发展潜力。

医药行业

• 短期重点推荐：血液制品（博晖创新）和品牌OTC（同仁堂）
• 重点个股推荐：
  • 博晖创新：受益于药价放开，提价及外延式发展，微流控技术平台。
  • 东富龙：医药工业4.0、生物医药布局及外延发展。
  • 联环药业：四个专科药、国企改革及外延式发展。
  • 丽珠集团：估值合理、稳定增长及转型前景。

东方能源

• 业绩亮点：2015年一季度净利润1.31亿元，同比增长21.99%
• 投资逻辑：
  • 煤价低位运行，热电盈利有望超预期。
  • 新能源业务储备丰富，具备京津冀板块、国企改革、光伏风电运营、核电等多重主题。
  • 维持“推荐”评级。

中国石化

• 一季度业绩：营收4782.4亿元，净利润21.7亿元，同比大幅下降。
• 投资建议：
  • 油价反弹将带来库存收益，二季度业绩有望大幅好转。
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.42元、0.50元、0.65元，维持“推荐”评级。

招商轮船

• 一季度业绩：收入13.6亿元，净利润2.25亿元，略低于预期。
• 投资建议：
  • VLCC运价强势，公司有望扩大VLCC业务影响力。
  • 维持“推荐”评级，但提示市场对国企整合的预期波动风险。

宝鹰股份

• 重点推荐：参股物联网二维码公司武汉砂感，打造“互联网+建筑装饰”生态圈。
• 投资建议：
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.3/0.40/0.50元，维持“推荐”评级。

威海广泰

• 业绩亮点：一季度净利润同比增长89.3%，预计2015年业绩估值双提升。
• 投资建议：
  • 拟收购营口新山鹰，未来在军品、无人机、消防设备等领域持续加码。
  • 维持“推荐”评级。

隆华节能

• 业绩亮点：一季度收入增长14%，净利润增长18%。
• 投资建议：
  • 水处理及BT项目并表贡献主要业绩，新材料布局有望超预期。
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.45、0.60、0.80元，维持“推荐”评级。

鼎汉技术

• 业绩亮点：一季度净利润同比增长184%，并表效应显著。
• 投资建议：
  • 战略转型持续推进，平台化演进打开成长空间。
  • 预计2015-2017年备考EPS分别为0.76、1.02、1.30元，维持“推荐”评级。

恒大地产

• 重点推荐：地产业务强势拓展，一二线占比提升。
• 投资建议：
  • 多元发展构建健康生态圈，估值仍有提升空间。
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.99、1.14、1.30元，维持“推荐”评级。

三全食品

• 重点推荐：收入增长仍是主流，关注020项目成长预期。
• 投资建议：
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.16、0.23元，维持“推荐”评级。

五粮液

• 重点推荐：一季度收入延续正增长，品牌与营销重塑有望引领反弹。
• 投资建议：
  • 期待全年盈利扭转，给予2015-2016年EPS分别为1.73、1.94元，维持“推荐”评级。

当日政策经济及行业动态

• 经济要闻：
  • 浙江“零土地”技改投资近2000亿元。
  • 各省GDP数据出炉，广东全国第一。
  • 住房公积金提取政策调整，租房可提取两次。
  • 稳增长“新工具”：税收优惠促进消费留在国内。
  • 国务院部署完善消费品进出口政策，降低部分消费品关税。
• 行业动态：
  • 钢铁等行业运行“难上加难”。
  • “一带一路”推动能源通道建设，油气管网设备需求激增。
  • 汽车销售管理办法可能再推迟。
  • 中国电建投资建设巴基斯坦大沃风电项目。
  • 京津冀协同发展，城际轨道先行。
  • 用电量预计增长3%-5%。
  • 新电改售电侧放开，地方能源企业受益。
  • 白酒业亏损扩大，仅贵州增长。
  • 交通部发布沿海邮轮港口布局规划。
  • 鼓励民资参与污水垃圾处理设施建设。

银河证券评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%以上。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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