20140811-东北证券-新能源新材料行业_周报-分布式政策有望加码_光伏板块热度提升_12页_514kb

新能源新材料行业周报总结

一、核心内容概述

本报告为2014年8月11日发布的新能源新材料行业周报，重点分析了光伏、电池、风电、核电及其他新材料板块的市场表现、产品价格变动、政策动向及投资策略。整体来看，新能源新材料板块表现优于大盘，尤其是光伏和其它新材料板块涨幅显著，行业前景向好。

二、主要板块表现

1. 光伏及光伏材料板块

• 一周表现：光伏板块上涨 5.55%，跑赢上证指数 5.13个百分点，跑赢中小板 3.42个百分点，跑赢创业板 1.66个百分点。
• 产品价格：光伏各环节产品价格基本稳定，未出现明显波动。
• 行业要闻：
  • 国家能源局在嘉兴召开分布式光伏发电现场交流会，强调要破解“屋顶落实难、贷款融资难、并网接入难、电费回收难”等问题，并确保全年新增光伏并网容量 13GW以上。
  • 新政策将分布式项目纳入地方可再生能源配额机制，允许利用废弃土地、农业大棚等建设分布式光伏项目，上限从 20MW 调整为 6MW，提升项目审批灵活性。
  • 新政对分布式项目实施优惠贷款利率和延长贷款期限，有利于项目推进。
• 投资策略：预计下半年分布式政策将更加灵活务实，光伏安装量将显著提升，全年并网有望达到 14GW，推荐关注 中天科技、林洋电子。

2. 电池及电池材料板块

• 一周表现：电池板块上涨 1.34%，跑输上证指数 0.93个百分点，跑输中小板 0.79个百分点，跑输创业板 2.54个百分点。
• 产品价格：电池级碳酸锂、钴酸锂、三元材料价格保持稳定，铅锭价格盘整，极板加工费稳定。
• 行业要闻：
  • 自2014年9月1日起，新能源汽车购置税将免征，期限为 3年。
  • 德国将出台电动汽车法，赋予电动车多项优先权，如使用公交专用道、免费停车位等。
  • 质检总局明确电动汽车需履行三包责任，强化质量监管。
• 投资策略：电池板块整体弱于大势，但受市场强势影响，仍有上涨空间，建议重点关注 新宙邦、杉杉股份、沧州明珠。

3. 风电及风电材料行业

• 一周表现：风电板块上涨 3.62%，跑赢上证指数 3.87个百分点，跑赢中小板 2.16个百分点，跑赢创业板 0.41个百分点。
• 行业要闻：
  • 国家能源局正在研究落实可再生能源配额制，旨在解决新能源消纳问题。
  • 2013年甘肃弃光电量达 3.03亿千瓦时，弃光率 13.78%；2014年上半年全国弃风电量达 72亿千瓦时，弃风率 8.5%。
• 投资策略：风电板块表现尚可，制造端业绩向好，电场端有望改善，推荐关注海上风塔龙头天顺风能。

4. 核电与核电材料板块

• 一周表现：核电板块上涨 2.83%，跑赢上证指数 2.42个百分点，跑赢中小板 0.70个百分点，跑输创业板 1.05个百分点。
• 行业要闻：
  • 我国第三代自主知识产权核电示范工程CAP1400有望年内开工，位于山东荣成石岛湾。
• 投资策略：下半年核电行业将迎来新项目开工高峰，设备及材料招标量有望增加，建议关注业绩弹性较大的小型核电材料类公司，如 江苏神通、中核科技。

5. 其它新材料板块

• 一周表现：其它新材料板块上涨 4.81%，跑赢上证指数 4.39个百分点，跑赢中小板 2.68个百分点，跑赢创业板 0.93个百分点。
• 行业要闻：未详细提及。
• 投资策略：板块仍值得关注，推荐关注高温合金龙头钢研高纳。

三、关键信息总结

• 新能源新材料指数：整体表现优于上证指数，与创业板表现接近。
• 政策动向：
  • 分布式光伏政策有望加码，推动项目进程。
  • 新能源汽车购置税免征政策出台，利好电动车市场。
  • 可再生能源配额制正在研究中，有助于解决新能源消纳问题。
  • 核电行业将进入新项目开工高峰。
• 市场预期：
  • 光伏全年并网有望达 14GW。
  • 风电和核电板块基本面稳健，具有增长潜力。
  • 其它新材料板块表现强劲，值得关注。
• 投资建议：
  • 推荐关注：中天科技、林洋电子、天顺风能、江苏神通、中核科技、钢研高纳。
  • 建议重点关注：新宙邦、杉杉股份、沧州明珠。

四、风险提示

• 市场系统性风险。
• 相关公司业绩波动风险。

五、分析师信息

• 潘喜峰：执业证书编号 S0550511020005，联系方式：(021)20361 103，邮箱：panxf@nesc.cn
• 龚斯闻：执业证书编号 S0550513050002，联系方式：(021)20361173，邮箱：gongsw@nesc.cn

六、重要声明

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七、投资评级说明