【浦发硅谷银行】中国医疗健康行业资本市场趋势2023年度报告_24页_2mb
报告摘要
中国医疗健康行业资本市场趋势总结（2023年）
核心内容
2023年，中国医疗健康行业资本市场经历了显著调整，交易数量和金额均较2022年有所下降，但市场逐步企稳，显示出一定的复苏迹象。全年交易数量同比下降41%，交易总额约690亿元人民币，同比下降38%。尽管如此，市场仍展现出强劲的创新能力和国际化探索趋势。
主要观点
- 行业整体表现：医疗健康行业进入周期性调整阶段，但显示出一定的稳定信号，尤其是从二季度开始交易数量趋于平稳。
- 创新药出海：中国创新药对外授权数量首次超过进口数量，交易总额高达420亿美元，成为里程碑事件。
- 并购市场活跃：2023年并购交易总额达314亿元，同比增长54%，其中海尔集团收购上海莱士（125亿元）和阿斯利康收购亘喜生物（85.17亿元）是主要交易。
- 政策支持：创新药审批提速、医保谈判成熟、医疗创新支付的推出，推动了医疗行业的高质量发展。
- 投资机构变化：人民币基金逐渐成为主导力量，外资比例下降至12%，国有资本和地方政府成为主要投资方。
关键信息
各细分领域表现
| 领域 | 交易数量 | 同比变化 | 交易总额（亿元） | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 生物制药 | 369 | -39% | 207.5 | -38% |
| 医疗器械 | 365 | -27% | 135.8 | -25% |
| 诊断/工具 | 82 | -61% | 13.5 | -42% |
| 研发生产外包服务 | 58 | -53% | 38.5 | -53% |
| 医疗服务 | 182 | -48% | 103.8 | -48% |
| 总计 | 1056 | -41% | 690 | -38% |
重大交易案例
生物制药
- 海森生物：3.15亿美元融资，A轮
- 生工生物：20亿元人民币战略融资
- 百明信康：超11亿元人民币C轮
- 先通医药：超11亿元人民币E轮
- 亘喜生物：1.5亿美元D轮，被阿斯利康收购
医疗器械
- 康诺思腾：8亿元人民币C轮
- 以心医疗：近1亿美元C轮
- 永仁心医疗：近亿美元A轮
- 真迈生物：近4亿元人民币C轮
- 视微影像：超3亿元人民币C轮
诊断/工具
- 赛纳生物：数亿元人民币C++轮
- 微岩医学：数亿元人民币B轮
- 品峰医疗：数亿元人民币A+轮
- 德适生物：超亿元人民币D轮
- 凡知医学：超亿元人民币D轮
研发生产外包服务
- 金斯瑞蓬勃生物：2.24亿美元C轮
- 康龙生物：9.5亿元人民币A轮
- 泰楚生物：近4亿元人民币A轮
- 汉腾生物：超3亿元人民币C轮
- 上海维亚：1.5亿美元战略融资
医疗服务
- 邦尔骨科：超8亿元人民币Pre-IPO
- 镁信健康：7.85亿港元C+轮
- 锦欣福星康养：8000万美元B轮
- 上药云健康：5亿元人民币C轮
- 惠每科技：超3亿元人民币D轮
IPO情况
2023年共42家医疗健康企业实现IPO，其中：
- A股：24家，主要集中在科创板和创业板
- 港股：13家，主要集中在生物制药和医疗器械
- 美股：5家，包括1家医疗器械和4家生物制药
IPO募资金额前十大交易：
- 智翔金泰（34.73亿元）
- 科伦博泰（12.36亿元）
- 药明合联（33.41亿元）
- 科笛集团（15亿元）
- 阿诺医药（11.7亿元）
- 三博脑科（12.17亿元）
- 仁度生物（11.31亿元）
- 恒瑞医药（16.69亿元）
- 药明合联（18.2亿元）
- 硕迪生物（16.69亿元）
并购动态
2023年共发生84起并购交易，总金额约314亿元，其中：
- 生物制药：22起，金额258亿元
- 医疗服务：41起，金额56亿元
- 医疗器械：21起，金额10亿元
重大并购交易：
- 海尔集团收购上海莱士：125亿元
- 阿斯利康收购亘喜生物：85.17亿元
- 迈瑞收购惠泰医疗：66.5亿元
- 华润医药收购博雅生物：47.7亿元
- 锦欣生殖收购四川锦欣妇女儿童医院：30亿元
投资趋势
- 投资机构转变：人民币基金主导，外资比例下降，国有资本和地方政府成为主力。
- 投资偏好变化：早期项目（A轮及之前）更受青睐，尤其是有临床数据或商业化潜力的项目。
- 出海趋势增强：创新药对外授权交易数量和金额显著增长，显示海外对中国创新药的认可。
- 赛道分化明显：生物制药和医疗器械相对稳定，诊断/工具和研发生产外包服务下滑较大。
未来展望
- 2024年趋势：预计交易数量将小幅回升，市场趋于平稳。
- 政策支持：国家将继续出台支持政策，推动创新药研发和国际化。
- 并购趋势：政策鼓励并购重组，潜在标的公司估值趋向合理，预计并购活动将增加。
- 细分领域机会：医疗器械和诊断/工具企业将积极寻求海外认证和商业化，研发外包服务可能迎来整合机会。
- IPO退出：A股IPO仍受阻，港股和美股可能成为主要退出渠道。
投资机构动态
-
Top5创投机构（按IPO退出项目数量）：
- 泰格医药：5家
- 国投创新：3家
- 礼来亚洲基金：3家
- 红杉中国：3家
- 清池资本：3家
-
主要投资机构：
- 启明创投：生物制药和IVD诊断
- 君联资本：生物制药和研发外包服务
- 泰鲲基金：生物制药
- 道彤投资：医疗器械
- 君联资本：医疗器械
报告作者
- 叶丹丹：浦发硅谷银行执行总监，医疗行业及银团同业负责人
- Grace Shi：浦发硅谷银行上海总行
- Astrid Yar：浦发硅谷银行上海总行
- Vivian Wang：浦发硅谷银行北京分行
- Claire Dong：浦发硅谷银行深圳分行
- Yanlin Yang：浦发硅谷银行苏州分行
免责声明
本报告所表达的观点仅代表作者，不代表浦发硅谷银行立场。报告中的信息仅供参考，不构成投资建议。任何投资决策应基于专业意见。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
