【浦发硅谷银行】中国双碳新能源行业资本市场趋势2023年度报告_13页_2mb

中国双碳新能源行业资本市场趋势2023年度总结

核心内容

2023年，中国双碳新能源行业在政策、技术、市场等多重因素推动下，呈现出较强的韧性。尽管整体资本市场投资热度趋缓，但动力电池、储能、氢能和光伏等细分赛道依然保持活跃，成为资本关注的重点领域。浦发硅谷银行从专业视角出发，深入分析了这些赛道的发展趋势和投资机会。

主要观点

1. 双碳政策推动行业增长

• “碳达峰碳中和”政策体系逐步完善，绿色转型成为投资扩张的重要驱动力。
• 2023年上半年，可再生能源装机规模历史性超过火电，占比达50%以上。
• 行业正从“能耗双控”向“碳排放双控”转变，政策支持推动新能源发展。

2. 资本市场投资趋势

• 2023年全球IPO数量和融资额均出现下降，但中国新能源领域依然保持较高投资热度。
• 中国IPO数量同比下降19%，融资额减少75%，但新能源投融资金额仍居第二。
• 投资轮次集中在A轮及以前，说明行业仍处于早期发展阶段，资本更关注成长性。

3. 细分赛道表现

• 动力电池：2023年需求量690GWh，供给量1800GWh，预计2024年结构性过剩。技术迭代方向明确，主辅材及新型电池如钠离子电池、π型电池等成为投资热点。
• 储能：新型储能装机量超30GW，新增装机规模同比增长210%。磷酸铁锂仍为主流，但液流电池因政策支持和成本优势受到关注。
• 氢能：投资聚焦于制氢与氢燃料电池，尤其是碱性隔膜材料和电堆系统。绿氢与光伏、储能联动成为趋势。
• 光伏：组件价格下跌带动电站投资热潮，N型电池加速替代P型电池，TOPCon和HJT成为下一代主流技术。钙钛矿因高理论效率成为投资焦点。

关键信息

1. 行业发展趋势

• 动力电池：技术迭代加速，主辅材升级，钠离子电池和金属锂技术成为重点。
• 储能：液流电池因政策支持、成本优势和应用场景扩展，投资热度提升。
• 氢能：制氢与氢燃料电池并重，绿氢与光伏、储能联动成为新趋势。
• 光伏：N型电池加速替代P型电池，组件效率提升推动技术迭代。

2. 投资格局

• 投资主体：国有资本（地方政府、国电投、深圳高新投）主导，产业资本在动力电池和光伏领域尤为活跃。
• 投资轮次：A轮及以前为投资主力，说明行业仍处于早期成长阶段。
• 投资金额：新能源融资金额同比减少27%，但仍是第二大融资领域。

3. 市场与政策影响

• 市场竞争加剧，部分行业面临产能过剩，但2024年将进入出清阶段。
• 政策推动下，氢能、储能等领域迎来发展机遇，行业格局逐步明朗。

未来趋势展望

• 技术突破：2024年将是动力电池、储能等赛道技术节点突破的关键年。
• 产业整合：行业竞争将推动企业整合，具备核心技术的公司有望脱颖而出。
• 资本支持：浦发硅谷银行将持续支持双碳新能源领域，关注技术迭代和产业化进展，助力企业实现关键突破。

关于浦发硅谷银行

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